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您好，LOF 折溢价率正负含义相关要点，下面展开拆解
（1）核心结论
折溢价率 =（场内市价−基金净值）÷ 基金净值 ×100%。结果为正代表溢价，结果为负代表折价。
（2）溢价（数值＞0）
场内二级市场交易价格＞基金份额净值。同样一份基金，场内买比直接按净值申购更贵。理论上存在套利路径：场外申购份额，跨系统转托管到场内卖出，赚取价差。
（3）折价（数值＜0）
场内二级市场交易价格＜基金份额净值。场内买更便宜，基金净值高于市价。理论套利路径：场内买入 LOF 份额，跨系统转托管到场外赎回，拿回对应净值资金。
（4）套利约束
LOF 跨系统转托管需要 T+2，存在时间成本、净值波动风险，不一定能稳稳拿到价差；折溢价较小时，交易手续费会吞噬套利空间。
（5）披露口径区分
这里净值采用基金当日基金份额净值，不是 IOPV；IOPV 仅为盘中参考估值，收盘后才会公布正式基金净值用于计算真实折溢价。大幅折溢价常出现在临近尾盘、基金持仓停牌时。
（6）实操提示
盘中 IOPV 算出的折溢价仅为估算，存在失真；高折溢价不代表无风险套利，要留意申赎门槛、转托管周期。
如有需要请联系我～
发布于2026-9-21 12:07 天津
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