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您好，股票质押违约处置，采用大宗交易是否需要预披露
（1）核心结论
**大股东质押违约处置走大宗交易，不豁免减持预披露义务，需要提前 15 个交易日披露被动减持计划**；不属于司法强制执行，不能适用司法处置的披露豁免规则中国证券监...。质权券商启动违约处置，出质大股东依旧要履行预披露，未披露直接处置属于信披违规。处置实施过程中，按规则披露进展公告。
（2）业务实操细节
适用主体：持股 5% 以上大股东、控股股东、实控人，即便被动强平，大宗处置前也要完成预披露，披露拟处置数量、处置方式（大宗 + 竞价）、处置区间。
时间要求：首次处置卖出前 15 个交易日披露被动减持计划，处置时间区间最长 3 个月。
处置执行：券商在质押特别交易单元执行大宗交易，受让方同样遵从大宗减持规则，受让后 6 个月不得转让该笔股份。
处置期间，每减持达到 1%，需要及时披露权益变动进展；处置全部完成后 2 个交易日内披露处置结果公告。
区分新旧质押：2023‑08‑27 之前已经完成登记的存量质押，违约处置可豁免该次减持新规部分约束，但**预披露义务依然要执行**中国经济网。
（3）区分三件事
质押违约大宗处置：被动减持，需要提前 15 日预披露；
法院司法强制执行（大宗）：收到执行通知后 2 个交易日内披露，豁免 15 日提前预披露中国证券监...；
质押违约协议转让：不走场内大宗，需要发布提示性公告，规则独立于减持预披露。
（4）需要留意的隐性要点
预披露主体是**出质股东（融入方）**，不是执行处置的券商；券商只是执行操作，信息披露责任由上市公司股东承担，实践中大量警示函案例都是因为质押强平未预披露中国经济网。
预披露之后市场波动，实际处置数量可以小于披露上限，但不能超出披露的最大处置规模。董监高股份质押违约处置，除预披露，还受每年 25% 转让比例、窗口期等约束。
（5）实操提示
看到质押违约公告，要区分是场内大宗处置还是协议转让；重点核查是否已经提前披露被动减持计划，未披露处置属于违规行为。
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发布于2026-9-17 21:54 天津
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