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您好，要约收购期间，上市公司能不能继续实施利润分配
（1）核心结论
**法规没有禁止要约收购期做利润分配，被收购公司可以正常推进利润分配、送转股本；一旦实施现金分红、送股转增，要约收购价格必须同步做除权除息向下调整**上海证券报。收购提示性公告后到要约结束前，董事会不得擅自做出资产处置、分红等重大决策，分红需要审慎履行审议程序，不能损害股东与收购人权益。
（2）业务实操细节
利润分配需要履行完整董事会、股东大会审议流程，不能由董事会单方面直接实施。
实施现金分红、送股、资本公积转增股本，触发要约收购价格调整机制，公司要发布要约价格调整公告，披露调整后收购价、生效时间，保障全体股东公平对待上海证券报。
已经预受要约的股份，同样享有本次分红权益；分红完成后，收购价款按调整之后的要约价格执行。
如果收购报告书已经约定过渡期不分红，则要遵从约定，不再实施利润分配。
（3）区分三件事
法规层面：不禁止要约期分红，分红后要约价强制除权除息；
公司治理层面：要约提示公告之后，董事会不能随意开展利润分配，需要履行完整审议；
协议约定层面：收购各方协议约定过渡期禁止分红，则不得实施分配。
（4）需要留意的隐性要点
分红会直接降低收购人实际每股收购成本；需要及时对外披露要约价格变动，未做价格调整直接分红属于违规。要约期满股份交割完成之后，则不再受本次要约价格调整约束。
（5）实操提示
查阅要约收购报告书，看是否存在过渡期不分红约定；若推进分红，重点留意后续要约收购价格调整公告。
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发布于2026-9-17 21:52 天津
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