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您好，可转债触发下修条件，股东大会否决下修提案会有什么影响
（1）核心结论
股东大会否决下修议案，**转股价格维持原有水平，法规没有强制冷却期限制，后续再次满足下修触发条件，董事会可以重新提议下修**；二级市场转债价格大概率承压下行；发行人转股难度加大，到期还本、回售兑付的债务压力上升；持有可转债的股东表决时需要回避投票中国证券监...。
（2）业务实操细节
转股价格不发生任何调整，保持否决前的转股价。监管规则没有规定被否决后必须等待多久才可以再次提交，只要股价再度满足募集说明书约定的下修触发阈值，董事会可再次审议下修预案、重新提交股东大会表决。
市场层面：市场原本博弈下修带来转股价值提升预期落空，可转债价格通常下跌，正股也可能受情绪影响波动证券时报。
发行人端：下修失败削弱转股动力，持有人转股意愿下降，如果后续触发回售条款，公司将面临较大现金兑付压力。
表决规则：股东大会审议下修时，所有持有该可转债的股东必须回避表决，不计入有效票数统计，仅普通股股东参与投票，需要出席会议股东三分之二以上同意方可通过中国证券监...。
注意区分：董事会主动选择不提议下修，实务中很多公司会设置 6 个月不再提议的承诺；而股东大会否决不属于董事会主动放弃，不受该类承诺约束。
（3）区分三件事
股东大会否决下修：无法定锁定期，再次满足条件可重新发起；
董事会决议不提议下修：公司经常自主承诺一段时间内不再提出下修方案；
没有触发下修条款：董事会本身无权提出下修预案。
（4）需要留意的隐性要点
议案被否不等于永久丧失下修权利，只是本次方案失效；再次提议依旧要完整走董事会、股东大会全套流程，转债持有人继续回避表决；被否决后，若股价持续低迷，回售风险、到期兑付风险会显著抬升。
（5）实操提示
区分 “董事会不提议” 和 “股东大会否决” 两种情形；投资者要留意公告，判断是方案被股东大会驳回，还是董事会主动放弃下修，二者后续操作空间不一样。
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发布于2026-9-17 21:50 天津
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