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您好，两融账户进行直接还款，优先偿还哪一类融资合约，下面展开拆解
（1）核心结论
**直接还款默认按照 “先到期先归还”，优先偿还到期时间更早的融资合约，逾期合约排在最优先；软件支持手动勾选指定合约还款，指定合约优先级高于系统默认顺序。**
（2）业务实操细节
默认顺序：未勾选指定合约，直接还款按合约到期日由近至远偿还；逾期合约最先清偿；到期日一致时，优先偿还开立时间更早的合约。
单合约内部清偿顺序：同一笔合约，还款资金先抵扣息费、违约金，再归还融资本金。
指定合约还款：直接还款页面勾选目标合约，可以跳过系统默认顺序，主动选择归还某几笔融资负债；该功能需要券商软件支持。
区分卖券还款：直接还款不受 “本券优先” 规则约束；卖券还款会优先处理卖出证券对应的本券负债，规则与直接还款不一样。
交易所层面仅做原则性约定，具体执行以券商两融业务合同为准。
（3）区分三件事，不要混淆
直接还款（现金还款）：默认先到期先还，无本券优先逻辑，可指定合约。
卖券还款（卖出证券还款）：默认优先处理卖出证券对应的本券融资负债，再处理临近到期合约信达证券。
担保品卖出：卖出担保品股票，资金不会自动偿还负债，资金变为信用账户可用资金。
（4）需要留意的隐性要点
直接还款委托提交后不可撤单；若希望跳过即将到期的合约，必须使用指定合约功能，仅输入还款金额会执行系统默认顺序。
（5）实操提示
有多笔融资合约，若不想归还最先到期的合约，操作直接还款时务必手动勾选需要清偿的合约，避免系统自动优先归还临近到期的负债。
如有需要联系我～
发布于2026-9-17 13:36 天津
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