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碳化硅企业毛利率由负转正，通常意味着产品价格触底、降本增效见效、行业供需格局改善，是企业经营拐点的积极信号。新浪财经+1
具体可从三个维度理解：
价格端：前期碳化硅衬底价格大幅下跌（如天岳先进均价从4080元降至1934元，降幅52.6%），毛利率一度转负；转正说明价格降幅收敛或已企稳，企业定价能力有所恢复。成本/产能端：规模放量（销量同比大增753%）、良率爬坡、降本增效措施落地，单位成本下降，带动毛利率修复。需求端：新能源汽车800V平台SiC渗透率达71%，AI数据中心等新需求涌现，行业边际回暖。新浪财经+2
需要注意的几点：
毛利率转正≠净利润同步好转，短期仍可能受价格下行、资本开支、减值等因素压制（如露笑科技一季报毛利率19.41%，但归母净利润同比下滑27.68%）。需结合市占率、现金流、资本运作等综合判断——天岳先进毛利率转正的同时，全球市占率升至第一，且A+H双融资平台资金充裕，基本面更扎实。行业整体仍在调整期，晶升股份等公司2025年毛利仍承压，分化明显。今日头条+2
简言之，毛利率由负转正是一个值得关注的拐点信号，但需结合量、价、份额、现金流综合验证，不宜单一指标下结论。
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发布于2026-9-16 11:20 南京
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