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您好，
（1）核心规则
**完成减持预披露不等于可以不受窗口期约束；即便已经披露减持计划，一旦进入敏感期窗口期，大股东、董监高不可以实施集中竞价、大宗交易减持，窗口期内暂停卖出，等窗口期结束之后，才能在原预披露的时间剩余区间继续执行减持。**
（2）拆解
①窗口期范围
定期报告披露前 30 日；业绩预告、业绩快报公告前 10 日；重大事项筹划、决策过程等内幕信息敏感期，均属于禁止减持窗口期。
②预披露只是履行信息披露义务，不能豁免窗口期禁令；预披露公告中一般会写明 “法律法规规定禁止减持的期间除外”上海证券报。
③时间衔接
窗口期落在预披露的减持时间区间之内，窗口期阶段暂停交易，不会直接作废整套减持计划；窗口期结束，若还在原定减持有效期内，可继续减持。
④到期约束
如果窗口期持续时间很长，把预披露的 3 个月减持有效期全部消耗完毕，则本次已披露的减持计划自动失效，后续要减持需要重新做预披露。
（3）误区
做过预披露就可以随时卖出是错误理解；窗口期属于强制性禁止交易，不以是否披露减持计划作为例外条件。
（4）实操
看减持公告的可减持区间，同时自行对照财报、业绩预告时间避开窗口期；若窗口期耗尽全部减持时间，需要重新走预披露流程。
如有需要联系我～
发布于2026-9-13 22:50 天津
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