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应收账款就是企业销售商品之后，还没有收回的货款，属于企业债权。应收账款规模异常，是财报中很常见的风险点，大量应收账款收不回来，就要计提坏账准备，直接侵蚀企业利润。识别应收账款风险，要做横向和纵向对比，同时看回款质量。
首先纵向对比公司历年财报，观察应收账款增速，如果应收账款增速持续大幅高于营业收入增速，说明公司卖出去很多货物，但是货款没有同步收回，营收更多是账面数字，没有转化成实实在在的现金流入，这是很危险的信号。产品卖出去，钱收不回来，会加大坏账隐患。
其次看应收账款周转天数，周转天数持续走高，代表货款回收周期越来越长，回款效率变差。横向对比同行业其他企业，同行业其他公司回款正常，唯独这家公司应收账款居高不下，周转天数明显高于同行，就需要重点警惕。
还要看应收账款客户结构，如果客户集中在少数几家，客户经营一旦出现问题，大额款项就会面临回收困难。财报附注会披露坏账计提政策，对比同行计提标准，如果公司坏账计提比例明显比同行宽松，存在美化利润的嫌疑。
另外观察经营活动现金流净额，如果账面营收利润很漂亮，但经营现金流长期持续为负，同时应收账款不断膨胀，二者叠加，风险进一步放大。应收账款高不等于一定会坏账，但是多项指标同时异常，财报披露阶段就要保持谨慎。
发布于14小时前 南京
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