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您好，商誉过高的个股有什么风险，年报期容易出现什么问题，下面展开拆解
（1）商誉风险核心规则
商誉来自上市公司过去溢价收购其他企业，支付对价高于被收购方净资产公允价值的差额。商誉属于资产负债表当中的一项资产，**不会每年自动摊销**，但是每年年末必须做商誉减值测试。一旦标的公司经营不及预期，就要计提商誉减值损失，减值金额直接从当年净利润里面扣除，商誉减值属于不可逆损失，计提之后不能转回。商誉占净资产比重越高，公司业绩被冲击的潜在风险就越大。
（2）年报期间容易爆发的硬性问题规则
大额计提商誉减值，造成年报净利润大幅亏损。不少公司本身主业盈利尚可，但是收购子公司业绩不达标，一次性计提大额减值，直接把全年利润吞噬，出现业绩暴雷。
业绩承诺到期之后变脸。收购时标的方许下三年业绩承诺，承诺期内勉强达标，承诺期一过利润快速下滑，年报爆出亏损，这是商誉雷区高发情形。
商誉减值引发连锁负面反应。年报亏损叠加高商誉爆雷，容易引发股价短期大幅回调；连续两年亏损，还会触发退市风险警示。
商誉问题引发监管问询。高商誉企业年报披露后，交易所经常下发问询函，要求说明商誉减值计提是否充分、收购标的经营情况，问询回复期间股价存在波动压力。
（3）隐性风险要点
商誉减值具备很大主观性，管理层可以选择当年大额一次性洗澡，也可以分年度缓慢计提，普通投资者很难提前精准预判减值时点。高商誉叠加高比例质押、大额有息负债，爆雷之后容易形成业绩、股价、债务风险共振。
并不是商誉高就一定会减值，如果被收购企业持续稳定完成业绩目标，商誉可以长期挂账不会产生损失。年报商誉风险集中爆发窗口一般在 1‑4 月年报披露期，预告期就是第一个高危节点。
（4）实操提示
选股可以重点查看商誉占净资产比例，比例越高越需要谨慎；年报季来临前，重点跟踪曾经溢价收购项目的子公司经营数据；留意收购业绩承诺到期的时间节点；已经持有高商誉标的，在年报窗口期适当提高风险警惕。
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发布于11小时前 天津
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