股票的集合竞价，简单来说，就是股市在开盘前和收盘前的一种“集中定价”机制。在这段特定时间内，交易所会把大家提交的买卖委托单先集中收集起来，不立刻逐笔成交，而是按照“最大成交量”的原则，一次性集中撮合，从而产生一个统一的成交价格（即开盘价或收盘价）。

A股的集合竞价主要分为开盘和收盘两个阶段，具体的规则和时间节点如下：

开盘集合竞价（9:15 - 9:25）
这个阶段的目的是确定当天的开盘价，它被巧妙地分成了两个规则不同的时段：
9:15 - 9:20（可挂单、可撤单）：在这个阶段，你可以自由挂单也可以撤单。因为可以随意撤单，主力资金常利用这段时间挂出大单来试探市场或制造假象（诱多/诱空），所以此时的价格参考价值有限。
9:20 - 9:25（可挂单、不可撤单）：这5分钟是真实博弈阶段。系统只接受申报，绝对不允许撤单。此时盘面上的挂单都是真金白银，最能反映市场的真实供需和开盘情绪。9:25整，系统会一次性撮合产生当天的开盘价。
9:25 - 9:30（静默期）：这段时间系统接受申报和撤单请求，但暂不处理，委托单会暂存，直到9:30进入连续竞价阶段。

收盘集合竞价（14:57 - 15:00）
这个阶段的目的是确定当天的收盘价，防止尾盘价格被少数资金恶意操纵。
规则：在这3分钟内，投资者只能挂单，不能撤单。15:00整，系统会进行一次性集中撮合，产生当天的收盘价。
适用范围：深市主板、创业板、科创板适用此机制。沪市主板在14:57-15:00期间仍为连续竞价（以最后一笔成交价作为收盘价）。

核心撮合原则与未成交处理
最大成交量原则：系统会计算出一个能让最多股票成交的价格作为开盘价或收盘价。在这个价格下，所有高于该价格的买单和低于该价格的卖单都会全部成交，与该价格相同的单子也会尽量撮合。
未成交的单子怎么办：如果是开盘集合竞价没成交的单子，会自动转入9:30之后的连续竞价阶段继续排队等待成交；如果是收盘集合竞价没成交的单子，收盘后直接作废（资金或股票解冻退回）。

总结来说，集合竞价就像是把零散的买卖需求先放在一个池子里，通过“一刀切”的方式定出一个最公允的基准价。它既保证了开盘和收盘的公平性，也为全天的交易定下了基调。

了解了集合竞价的基础规则后，您知道在9:20-9:25这不可撤单的5分钟里，主力通常会有哪些动作吗？需要我帮您拆解一下这段时间的盘口实战技巧吗？

发布于2026-9-3 06:43 重庆

集合竞价

就是在正式开盘前、收盘前一段时间，大家一起报价，系统一次性撮合，产生一个统一成交价，而不是实时连续成交。

A 股时段
早盘 9:15‑9:25（开盘集合竞价）

9:15‑9:20：可以挂单、也可以撤单
9:20‑9:25：只能挂单，不能撤单
9:25：一次性撮合，产生开盘价

尾盘 14:57‑15:00（收盘集合竞价）
只能报单不能撤单，15:00 撮合，产生收盘价。
成交规则

以能促成最大成交量的价格定为成交价；所有成交单子统一按这个价格成交。

科普，不构成投资建议。

发布于2026-9-3 14:15 重庆

V每个交易日上午9:15 - 9:25，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，电脑交易系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理的时段

发布于2026-9-3 15:27 重庆