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科创板连续竞价阶段限价申报的价格笼子102%/98%具体是什么意思？

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科创板上车指南连续竞价价格笼子

科创板连续竞价阶段限价申报的价格笼子102%/98%具体是什么意思？

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高级刘顾问

小思经理来咯股票

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科创板连续竞价阶段的“价格笼子”机制，是指对限价申报设置了一个有效价格范围，旨在稳定股价，防止因大额订单导致价格剧烈波动。具体而言，“102%”和“98%”是计算该有效范围的上下限比例。

发布于2026-8-25 11:07 重庆

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欧阳岐金股票

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您提到的“10最新2%/98%”实际上是指科创板在连续竞价阶段实行的“价格笼子”机制（即有效申报价格范围限制）。其中“2%”和“98%”是核心比例，而“10”可能是您在查阅资料时看到的“10个最小变动单位”（主板规则）或“10万股”（申报上限）的混淆。

在科创板中，该机制的具体含义如下：

核心规则：买入上限与卖出下限
在连续竞价阶段，投资者提交的限价申报必须严格符合以下价格区间：
买入申报（上限控制）：买入申报价格不得高于买入基准价格的 102%。通俗来说，您想买入股票时，出价最多只能比当前的基准价高出2%，防止瞬间拉高股价。
卖出申报（下限控制）：卖出申报价格不得低于卖出基准价格的 98%。即您想卖出股票时，报价最低只能比当前的基准价低2%，防止恶意砸盘。

什么是“基准价格”？
系统判定2%上下限的“基准价格”是动态变化的，具体认定顺序如下：
买入基准价格：优先取即时揭示的最低卖出申报价格（即“卖一价”）；如果没有卖一价，则取最高买入申报价格（“买一价”）；如果都没有，则取最新成交价；当日无成交的，取前收盘价。
卖出基准价格：优先取即时揭示的最高买入申报价格（即“买一价”）；如果没有买一价，则取最低卖出申报价格（“卖一价”）；如果都没有，则取最新成交价；当日无成交的，取前收盘价。

超出范围的后果
如果您的申报价格超出了上述 ±2% 的有效范围，该笔申报将被交易系统直接判定为无效申报（直接拒单），无法进入交易队列。

关于“10”的澄清
10个最小变动单位（0.1元）：这是全面注册制下主板引入的“价格笼子”补充规则（即取2%与0.1元的孰高值，给低价股留出报价空间）。但根据上交所规定，科创板股票不适用这0.1元的补充规则，仅严格执行 ±2% 的比例限制。
10万股：科创板单笔市价申报买入的最大数量限制为10万股（限价申报为10万股）。

总结：在科创板连续竞价时，您挂单买入的价格不能超过当时“卖一价”的102%，挂单卖出的价格不能低于当时“买一价”的98%，否则就会变成废单。

需要我帮您整理一份科创板实战挂单技巧吗？比如市价委托的适用场景、如何避免踩价格笼子等。

发布于2026-8-25 11:09 重庆

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江北嘴孙经理股票

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科创板连续竞价阶段的价格笼子，就是限价申报实行单向价格约束：买入申报价格不能高于买入基准价格的 102%，卖出申报价格不能低于卖出基准价格的 98%，买入基准价优先取盘口卖一价，卖出基准价优先取盘口买一价，没有对手盘报价就依次取本方最优价、最新成交价、前收盘价，超出这个区间的限价委托会直接变成废单，这套规则只适用于 9:30‑11:30、13:00‑14:57 连续竞价，集合竞价、收盘集合竞价、盘中临时停牌不适用，市价申报不受价格笼子约束，但必须填写保护限价。举个例子，卖一为 10 元，你的限价买单最高只能填 10.20 元；买一为 10 元，你的限价卖单最低只能填 9.80 元，低价买入、高价卖出不受笼子限制，行情快速波动时，挂单提交瞬间盘口发生变化，也可能导致原本合理的价格超出笼子被废单。

发布于2026-8-25 11:11 重庆

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