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您好，定增限售股锁定期届满解禁之后**不是可以一次性全部清仓**，存在专门针对定增股份的额外减持约束，下面展开拆解中国证券监...。
（1）定增独有的 12 个月减半限制（核心额外约束）
解禁之日起往后 12 个月以内，通过**集中竞价渠道减持，最多只能卖出本次定增拿到股份总量的 50%**；剩余一半，必须等到解禁满 12 个月之后才可通过竞价卖出。大宗交易、协议转让卖出，不受这条 50% 限制。
（2）90 日滚动周期通用额度红线
任意连续 90 个自然日：
集中竞价减持上限：总股本 1%
大宗交易减持上限：总股本 2%
两条渠道额度相互独立，可以叠加执行；大宗交易的受让方拿到股份后，**6 个月内不得再次卖出**环球网。
（3）持股身份带来的附加规则
持股≥5% 大股东：竞价、大宗减持前 15 个交易日，必须发布减持预披露公告，单次减持计划有效期最长 3 个月；
属于董监高持有的定增股份：额外叠加任职期间每年减持不超过本人持股 25%、财报窗口期禁止卖出、短线交易收益归入等约束。
（4）自愿承诺约束优先级最高
当初参与定增时，如果认购方出具了延长锁定期、减持底价、分批减持等承诺；解禁后减持必须优先遵守承诺，承诺标准高于监管规则时以承诺为准。
（5）实操提示
解禁满 12 个月以后，50% 的限制自动解除，定增股份就和二级市场买入股票的减持规则完全一致；被动减持（质押违约强平、司法划转）同样需要遵守上述比例约束。
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发布于18小时前 天津
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