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您好，LOF 基金场内交易价格与基金净值出现价差，就产生折溢价，投资者可根据折溢价方向选择对应的套利方案，下面展开拆解
（1）溢价套利：场内价格＞基金份额净值
场内市价高于净值即为溢价；操作路径：场外申购 LOF 份额→等待份额到账→场内卖出；赚取市价高于净值的差价收益；套利能否成功，取决于 T+2 左右份额到账时价差还没有消失。
（2）折价套利：场内价格＜基金份额净值
场内市价低于净值即为折价；操作路径：场内买入 LOF 份额→场外赎回基金；以低价买入，按当日净值赎回，赚取净值高于市价的差额；赎回资金到账存在延迟，期间净值波动会带来风险。
（3）跨系统套利存在时间差风险
LOF 场外申购的份额，一般 T+2 日才可在场内卖出；场内买入份额，T+1 日才能提交场外赎回；价差很可能在等待期内快速收敛，套利空间消失，甚至出现反向价差造成亏损。
（4）不适合普通散户的隐性成本
申购费、赎回费、场内交易佣金都会消耗套利收益；如果价差很小，扣除各项手续费之后，利润可能归零甚至亏损；流动性较差的 LOF，大额买卖还会冲击场内价格，快速抹平折溢价。
（5）实操提示
套利前先计算扣除手续费之后的安全价差；优先选择流动性好、成交额高的 LOF 品种；不要隔夜长期持有套利仓位，防范净值波动风险；普通投资者若无充足时间盯盘，不建议频繁进行 LOF 折溢价套利。
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发布于2026-8-22 16:15 天津
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
资深李经理：
场内价格与基金净值偏离幅度超合理区间时，可通过场内买卖与场外申赎的组合操作获利
期货朱经理：
套利操作需匹配对应交易规则，且需关注资金到账及交易时效的合规要求
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