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您好，LOF 折价套利就是场内市价低于基金净值，场内买入之后场外赎回赚取差价，套利之前需要对照多项条件筛查风险，下面拆解各项细则。
（1）基础机制条件
折价代表场内交易价格＜当日基金单位净值；套利完整流程为场内买入份额，隔天提交场外赎回，扣除手续费、滑点之后，价差依旧可以产生收益，T+1 的时间间隔会带来净值波动风险。
（2）细分入场判断细则
首先核算安全价差，场内净值和市价的折价空间需要高于买入佣金、赎回手续费等全部交易成本，预留出足够安全垫；
留意基金申赎状态，该 LOF 没有暂停场外赎回、没有设置大额赎回限制，防止买入之后无法赎回离场；
查看基金类型，股票型、混合型基金净值隔夜波动大；债券基金净值平稳，折价套利风险更低；
规避流动性隐患，场内成交额不能过低，买卖盘深度充足，保证自己可以顺利买到场内份额；
避开临近分红、基金折算、停牌、节假日前夕，节假日期间净值变动会加大不确定风险；
确认开户券商支持场内份额转场外赎回，部分券商 LOF 赎回通道存在权限限制。
总结核心规则，折价价差覆盖全部手续费、申赎通道正常、流动性充足，才适合开启折价套利。
实操提醒，整套套利存在 T+1 时间差，隔夜净值下跌很容易吞噬折价收益，建议轻仓操作；溢价和折价会随着投资者套利行为快速抹平。
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发布于2026-8-13 12:17 天津
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