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期权做市商是交易所指定的、有义务在期权合约上持续提供买卖双边报价的机构。简单说，就是"不管你想买还是想卖，做市商都得接单"，确保市场上随时有人和你成交。
一、做市商有什么用
1、提供流动性。期权合约数量多——同一个标的有不同行权价、不同到期月，很多合约没人交易。做市商持续双边报价，保证冷门合约也能买卖，不会出现"想卖没人买"的尴尬。
2、缩小买卖价差。没有做市商时，买方和卖方各自挂单，价差可能很大。做市商同时报买价和卖价，价差被压缩到一个合理范围，交易成本直接降低。
3、平抑价格波动。市场恐慌或亢奋时，价格可能瞬间跳空。做市商按模型定价持续报价，起到"减震器"作用，减少非理性的极端价格跳动。
二、对普通人交易有什么影响
1、成交更容易。你下单时做市商在对面接着，不用等对手方出现，尤其是冷门合约和远月合约，没有做市商基本挂单一天都成交不了。
2、交易成本更低。买卖价差是隐性成本，价差越小你被"剥削"得越少。做市商把价差压到合理水平，等于替普通人省了钱。
3、价格更公允。做市商用专业模型定价，报价反映的是期权理论价值而非情绪交易。普通人参考做市商的报价区间，能判断自己挂的单是否合理。
三、做市商不是慈善家
做市商赚的是买卖价差和交易所返还的做市激励，承担的是持仓风险。做市商报出来的价格不是随便定的，背后有一整套定价模型——波动率曲面、希腊字母动态对冲、资金成本核算。能在多个交易所持续做市的机构，意味着它的系统稳定性、风险定价能力和资金效率都经过了交易所审核。交易所对做市商的准入门槛很明确：净资产不低于5000万元，有专门的做市团队和技术系统，最近三年无重大违规。
广发期货作为广发证券全资子公司，在衍生品服务方面有比较深厚的积累——连续八年获评上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所优秀会员，中金所综合实力排名全国前三，AA级头部梯队。公司在期权做市业务领域有扎实的专业基础，QDP高速柜台传输速度达到4微秒，对做市这种对系统延迟极度敏感的业务来说是硬支撑。手续费可以协商优惠，优惠后约为交易所标准加0.1倍左右。关注「广发期货开户宝」公众号，可以直接联系在职客户经理，了解期权开户和交易服务的具体信息。
做市商的存在让期权市场从"有价无市"变成"随时能交易"，但别因此觉得期权变安全了。流动性好只是让你进出更方便，亏钱照样亏——做市商保的是市场的运转，不是你的账户。
发布于2026-8-12 21:50 北京
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