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您好，下面拆解 ST、*ST 个股充当两融担保品的监管规则、划转权限、交易约束以及风控约束要点
1、核心硬性监管规定
沪深交易所统一强制要求风险警示股担保折算率固定为 0%，所有券商不能够自主上调数值；就算成功划入信用账户，市值无法折算成保证金，不能够用来新增融资、融券开仓，不具备抵押担保价值，仅市值参与维持担保‑比例的核算。
2、担保品划转规则
个股戴上风险警示标识之前已经存放在信用账户，持仓不会被强制平仓，可以正常卖出；多数券商允许普通账户的 ST 股票划转至信用账户存放；进入退市整理期之后系统直接拦截划转申请，无法转入信用账户。
3、两融开仓权限
ST 标的一经风险警示便移出融资融券标的池，禁止融资买入、融券卖出；之前存续的融资合约到期之后不可办理展期，只能够择机了结负债。部分券商风控收紧，信用账户自有资金也禁止新买 ST 个股，仅存量持仓支持卖出。
4、持仓风险隐患
股票被 ST 之后折算率归零，账户有效保证金资产缩水；当维持担保比例临近警戒线时，很容易触发追加保证金提醒，ST 股价格波动较大，容易触发强制平仓。
5、实操风控提示
ST 股票仅可以当作账面持仓存放，不要指望依靠它撬动融资额度；信用账户尽量配置折算率正常的蓝筹个股、ETF 当作担保资产。
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发布于2026-8-12 18:33 天津
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