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两融融资余额持续回落代表场内杠杆资金主动收缩避险，市场整体风险偏好走低，资金不愿意借助杠杆放大仓位博弈行情，市场很难走出持续性单边大涨行情，整体盘面以结构性轮动震荡为主，前期依靠杠杆资金抱团推高的高位热门标的，会因为杠杆资金集中平仓抛售承受持续性抛压。调整持仓的首要思路是整体降低账户整体仓位，总仓位控制在六成以内，预留充足现金应对盘面阶段性回调，坚决杜绝自身再加杠杆入场操作，顺应市场去杠杆的整体节奏。
大幅减持前期涨幅过高、融资盘持仓占比极高的个股，这类标的在杠杆资金集中离场时容易快速承压下跌，估值回调速度较快。配置方向上避开短线爆炒、筹码高度不稳定的题材个股，优先挑选估值处于历史低位、基本面扎实稳定、融资盘占比极低的细分优质标的，减少杠杆资金进出带来的股价剧烈波动冲击。
增加高股息公用事业、必选消费这类低波动防御型资产作为账户压舱石，平缓账户净值波动。整体操作节奏全面放缓，放弃短线频繁追涨交易，存量资金博弈环境下板块轮动速度极快，频繁换仓很容易陷入追涨杀跌的恶性循环。持续跟踪融资余额的变化，当融资余额企稳不再持续下降、逐步小幅回升，代表场内资金信心回暖，再稳步小幅提升权益仓位，适配当前市场杠杆收缩的大环境。
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发布于2026-8-5 17:49 南京
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小鹿量化经理：
优先降低高波动标的持仓占比，通过分散配置平滑杠杆降温带来的风险
资深黄经理：
结合自身风险承受能力把控单票融资仓位，同步跟踪市场流动性变化调整操作节奏
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