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您好，科创板网下配售没有统一固定锁定期，当前规则实行比例限售、摇号限售、约定限售三种模式，最低锁定期为 6 个月，同时要区分网下配售与战略配售，很多投资者容易混淆。
第一，常规网下限售基础标准。限售股份锁定期自上市首日起计算，最少 6 个月。新股公告会明确限售形式：比例限售是按获配股数划出一部分锁定；摇号限售随机抽取部分账户全部锁仓。举例：个股采用 10% 比例限售，获配 100 万股，90 万股上市首日可卖出，剩余 10 万股锁定 6 个月。
第二，未盈利科创板企业增设约定限售档位。这类新股设置多档方案，A 类机构可自主选择更长锁期换取更高配售比例，最高可设置 9 个月锁定期；其他网下投资者只能参与最低档位，基础锁期依旧 6 个月。只有选择对应档位报价，才会执行更长锁定安排。
第三，分清重要概念误区。网上打新中签股份无限售期；网下配售未被划入限售部分，上市当日正常流通。战略配售锁定期完全独立，保荐子公司跟投通常 24 个月，普通战略投资者一般 12 个月，不能和网下配售锁定期混为一谈。
实操申购前务必阅读初步询价公告，确认限售模式、锁定比例。参与网下询价需要接受限售约束；如果想要新股上市全额卖出，普通投资者只能参与网上申购。持仓网下获配新股，分开统计流通股与限售股，留意 6 个月解禁公告，规避集中解禁带来的抛压。
发布于2026-8-4 13:57 杭州
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