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您好，A 股场内 ETF / 股票期权到期实值合约遗忘操作并非直接一刀切作废，分自动行权条件与失败后果，具体拆解如下。
(1) 实值合约默认处置规则
上交所、深交所现行自动行权机制：到期日以当日结算价判定为实值的权利仓，券商系统默认发起自动行权，不需要投资者手动提交行权指令。
认购实值期权：账户需留存足额可用现金用于行权缴款，资金充足则正常交割划入标的 ETF / 股票；
认沽实值期权：账户需持有足额对应标的证券用于交割，股份足够则行权后回笼行权价款。
(2) 忘记准备资金 / 证券的直接后果
若到期日收盘后账户现金不足（认购）、持仓标的不足（认沽），自动行权校验失败，该笔实值合约直接作废清零，内在价值全部丢失，仅剩余亏损当初付出的权利金，无任何补救补缴通道。同时行权失败会记录违约行为，频繁发生可能影响期权权限存续。
(3) 可主动干预的反向操作
到期日 15:30 行权申报截止前，可以在交易软件提交放弃行权指令，主动终止自动行权，合约到期直接作废，适合不想拿现货、规避次日价格波动风险的情况。虚值、平值合约无论是否操作，到期一律自动作废。
(4) 义务仓（卖方）补充说明
卖方不存在行权操作，只需等待交易所行权指派；若买方成功行权，卖方必须履约交割，履约资产不足会产生罚息与强制平仓处罚。
总结：实值满足资金 / 券源自动行权交割，遗忘备足资产则行权失败、合约彻底作废；最优方案到期前直接平仓了结，规避行权违约与作废风险。
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发布于2026-8-3 12:31 天津
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