仅连续竞价时段生效，主板限价申报买入不超基准价102%与基准价+0.1元孰高值、卖出不低于基准价98%与基准价-0.1元孰低值，超出直接废单，集合竞价无此限制。

规则覆盖主板普通股票、注册制新股、ST/*ST 风险警示股，仅限价委托受约束，市价委托需设保护限价且同样受约束；基准价优先取盘口卖一或买一，无则依次取买一、最新成交价、前收盘价；集合竞价、盘中临时停牌阶段不适用

注册制主板股票在连续竞价阶段实行的“价格笼子”规则，具体是指对限价申报的有效价格范围进行限制，超出范围的申报会被交易所系统直接拒单。

规则的核心是同时引入了“2%”和“十个申报价格最小变动单位（即0.1元）”两个限制，并取其中的孰高值（买入时）或孰低值（卖出时）作为申报价格的上限或下限。

具体计算方式如下：

买入申报价格

不得高于“买入基准价格的102%”

不得高于“买入基准价格 + 0.1元”

实际上限为上述两者中的较高值。

卖出申报价格

不得低于“卖出基准价格的98%”

不得低于“卖出基准价格 - 0.1元”

实际下限为上述两者中的较低值。

这里的“买入基准价格”和“卖出基准价格”是按以下顺序确定的即时行情价格：

优先取即时揭示的对手方最优申报价格（即买入时看卖一价，卖出时看买一价）。

若无对手方价格，则取本方最优申报价格。

若无本方价格，则取最新成交价。

若当日无成交，则取前收盘价。

该规则增设0.1元的维度，主要是为了给低价股预留足够的申报空间，避免因2%的价格范围过窄而限制交易。此外，该机制采用“拒单模式”，超出范围的申报被实时认定为无效申报（废单），而非暂存系统等待后续成交。

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全面注册制沪深主板价格笼子仅在 9:30-11:30、13:00-14:57 连续竞价约束限价委托，集合竞价、收盘集合竞价、临时停牌阶段不限制，买入申报上限取基准价 ×102%、基准价 + 0.1 元两者孰高，卖出申报下限取基准价 ×98%、基准价−0.1 元两者孰低，基准价优先采用卖一、买一、最新成交价、前收盘价，超出区间的限价委托直接成为废单，市价申报不受价格笼子约束，该规则目的防范瞬间大单爆炒或砸盘，注意主板相比科创板多了 0.1 元兜底机制，低价股更容易挂单。

一、生效时间与不生效时段✅生效：9:30‑11:30，13:00‑14:57（连续竞价）
❌不适用价格笼子：
9:15‑9:25 开盘集合竞价
14:57‑15:00 收盘集合竞价
盘中临时停牌时段
市价委托不受价格笼子约束，只有限价单校验笼子

主板普通股票、ST/*ST、注册制主板新股，连续竞价都执行这套笼子规则。
二、主板计算公式（沪深主板，有 0.1 元兜底缓冲，和科创板不一样）深交所投资...
最小变动单位 0.01 元，10 个档位 = 0.1 元
买入申报上限 = max (基准价 ×102% ，基准价 + 0.1 元)
两个数字取更大那一个，你的买单不能超过这个价格。
卖出申报下限 = min (基准价 ×98% ，基准价 − 0.1 元)
两个数字取更小那一个，你的卖单不能低于这个价格。

风险提示：以上信息仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。