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您好，整体可用保证金本质是每只担保品**市值 × 各自担保折算率**累加求和，再扣除全部融资融券负债，具体计算拆解如下：
（1）单只标的可计入保证金公式
单只有效担保价值 = 该证券当日收盘价 × 持仓数量 × 对应担保折算率
现金类资产折算率统一按 100% 计算，即现金全额计入保证金。
（2）账户总可用保证金基数求和
账户担保资产总额 =Σ（每只股票 / ETF 市值 × 对应折算率）+ 账户现金全额
这是券商系统认可的可用于放大杠杆的担保总值。
（3）扣除负债得到真正可开仓保证金
可使用保证金 = 账户担保资产总额 − 融资负债本金 − 融券负债市值
数值为正数代表剩余可动用杠杆额度；若为负数代表担保不足，触及追保条件。
（4）加权逻辑举例直观说明
持仓 1：股票 A 市值 10 万，折算率 0.6 → 可抵 6 万
持仓 2：ETF 市值 20 万，折算率 0.8 → 可抵 16 万
现金 5 万，折算率 1.0 → 可抵 5 万
合计担保总值 = 6+16+5=27 万元
若现有融资负债 10 万元
剩余可用保证金 = 27−10=17 万元，即可继续新开最高 17 万融资额度。
（5）几项关键扣减与特殊规则
① ST、\*ST、退市整理股折算率为 0，不计入担保总值；停牌股市值全额算资产，但按对应折算率打折计入保证金；
② 融券卖出所得资金属于冻结资金，只可归还融券负债，不计入可自由使用保证金；
③ 维持担保比例用**账户全部资产真实市值 ÷ 总负债**计算，和折算率无关，折算率只影响杠杆额度。
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发布于2026-7-29 21:55 天津
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