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您好，可充抵保证金证券简称担保证券，指投资者转入信用账户、可以折算成保证金用于融资融券开仓的证券，折算率是证券市值折算为保证金的比例，由交易所划定上限，券商结合标的流动性、波动下调实际折算率，直接决定可融资额度，是两融核心基础参数。交易所统一折算率上限规则：上证 180、深证 100 成分股最高 70%；其余普通 A 股最高 65%；沪深交易所场内宽基 ETF 最高 90%，行业主题 ETF 最高 80%；国债、货币基金、券商现金管理类产品最高 95%；普通公募债券、分级基金最高 70%；北交所股票折算率上限低于主板，多数仅 30%-50%。折算率越低，同等市值股票能借出的资金越少，波动大、流动性差、估值高位个股券商会下调折算率至 0，完全无法充抵保证金。ST、*ST 股票规则明确禁止作为可充抵保证金担保品，折算率直接设为 0，即便转入信用账户，市值不抵扣任何保证金，既不能用 ST 股票抵押融资，也无法作为维持担保比例缓冲资产；退市整理期股票同理折算率归零。折算率动态调整机制：交易所每月更新标的折算率上限，券商每日盘后重新评估个股风险，出现连续大跌、换手率异常、减持公告、业绩巨亏时，次日下调折算率，投资者持仓担保品折算率下降会直接导致维持担保比例被动降低，甚至触发追保通知。
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发布于2026-6-29 13:44 天津
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