在信用账户里，并不是你买入100万的股票，就能直接当做100万的现金来用。这里涉及到一个金融名词——“折算率”。

折算率是指投资者将持有的证券作为担保物时，券商根据该证券的风险程度，对其市值进行打折计算的比例。比如，你账户里有价值100万的某蓝筹股，如果其折算率是0.7（即70%），那么在计算维持担保比例或计算可用保证金时，这100万股票只能当做70万现金来对待。

为什么要设置折算率？这主要是为了应对证券价格本身的波动风险。如果股价暴跌，作为担保物的价值就会缩水。为了防范风险，交易所规定：

1. 现金的折算率为1.0。
2. 上证50指数成分股的折算率最高通常为0.7。
3. 其他普通A股的折算率多在0.4-0.6之间。
4. 被实施风险警示（ST）或波动极大的个股，折算率甚至会被调降为0。

散户在操作两融时，一定要关注持仓个股的折算率变化。如果券商下调了你重仓股的折算率，你的可用保证金会瞬间缩水，甚至可能导致账户风险度上升。

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