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您好，维持担保比例计算只看**资产实时市值全额入账**，和担保品折算率完全脱钩，货币资金、各类基金份额计入规则拆解如下：
（1）货币资金全额计入总资产规则
信用账户内所有货币资金 100% 纳入维保比例分子，包含自有可用现金、分红到账现金、卖券回款资金；融券卖出冻结资金虽然只能用于买券还券，无法自由转出或普通买入，但**市值全额算入总资产**，仅在计算可开仓保证金时做限制。现金不设折算折扣，全部实打实统计。
（2）不同类型基金份额全部全额计入总资产
只要在信用证券账户持仓的场内基金，无论品种、无论折算率高低，**均按当日收盘价全额统计市值计入维保比例**：
① 货币基金、场内短债基金、纯债基金；
② 宽基 ETF、行业 ETF、LOF 定开基金、封闭式基金、公募 REITs；
③ 即便被调出可充抵保证金标的池、折算率直接归零的基金，市值依旧完整算入总资产，只是不能用来放大新开融资额度。
（3）最核心关键区分：维保比例 vs 保证金可用余额两套口径
① 维持担保比例（风控追保用）：现金 + 所有股票 / 基金 / 债券**真实总市值**，不打折、不乘折算率，只用来衡量账户资产能否覆盖负债；
② 保证金可用余额（新开两融额度用）：现金全额 + 各类证券市值 × 对应担保折算率，折算率只影响能不能继续融资加仓，不影响账户预警、平仓判定。
（4）特殊基金补充约束
场外基金无法划入信用账户，自然不参与任何两融资产核算；只有通过担保品划转转入、信用账户场内买入的场内基金才算有效资产；停牌基金按券商公允估值计入总资产，同样全额统计。
（5）实操举例直观理解
货币基金市值 5 万、股票 ETF 市值 10 万、某小众基金折算率 0 但市值 3 万，现金 2 万；总资产直接 5+10+3+2=20 万，不会因为小众基金折算率为 0 扣减资产金额。
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发布于2026-7-29 21:49 天津
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