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您好，进入退市整理期的个股**完全无法进行融资买入开仓，交易所将其即时调出两融标的池，所有新增融资委托都会被系统直接拦截**。
（1）交易所硬性准入规则
沪深北交易所两融业务细则明确规定，股票被作出终止上市决定、进入退市整理期交易首日，直接从融资融券标的证券名单中剔除，不再具备融资买入、融券卖出的标的资格，任何新增杠杆开仓申报都不会被受理，无任何豁免通道。仅公告发布前已存续的两融合约可正常卖出了结，禁止新增加仓。
（2）规则设立风控逻辑
退市整理期个股仅剩 15 个交易日，后续将终止上市摘牌，流动性极差、股价波动剧烈且存在全额本金亏损风险，调出标的是为了防范杠杆资金集中平仓引发的踩踏风险，避免投资者在极高风险标的上加杠杆放大损失，属于两融业务前置风控红线。
（3）相关业务权限区分
该类个股可充抵保证金折算率被强制调整为 0%，无法折算为保证金新增融资额度，多数券商同步禁止普通账户持有的退市整理股划入信用账户充当担保品；若要交易退市整理股，需单独开通对应权限（50 万资产 + 24 个月交易经验），仅可使用普通账户自有资金买入，信用账户仅支持卖出原有持仓。
（4）存量合约处理要求
退市整理期开始前已持有的融资负债，合约到期日将自动提前至该股票最后交易日之前，投资者必须在摘牌前通过卖券还款或现金偿还方式结清全部融资本息，避免摘牌后标的无法交易导致负债逾期。
总结：退市整理期个股彻底丧失两融标的资格，严禁任何新增融资买入开仓，仅可了结存量杠杆合约，且担保品折算价值归零，杠杆参与风险极高。
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发布于2026-7-27 16:42 天津
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