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境外市场节假日造成跨境 ETF 一级申赎通道暂停，套利资金无法运作，ETF 二级市场价格和基金净值之间的价差容易持续扩大，大幅溢价或者大幅折价成为常见现象。缺少套利资金抹平价差后，价格走势更多由场内买卖情绪主导，和净值走势出现明显偏离。
虽然暂停申赎，但二级市场依旧可以正常交易，持仓份额继续计入打新市值。最大的实操风险在于价差回归，等到境外市场开市、申赎恢复后，套利资金进场，价差快速收敛，高位买入的投资者将直接承受价差回落带来的亏损。
不要单纯依靠基金净值判断买卖点位，在申赎暂停阶段谨慎交易跨境 ETF。信用账户持有跨境 ETF，还需要关注折算率变动风险。资金调度层面，不能指望在境外休市期间通过申赎快速回笼资金，提前做好流动性规划，规避价差波动带来的损失。
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发布于2026-7-24 14:55 南京
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