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李经理
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在融资融券交易中，风险较高的股票折算率通常偏低，甚至可能被调整为0%。这是券商和交易所为控制杠杆风险、防范市场波动而设置的常态化风控机制。折算率是投资者用证券作为担保物时，其市值被认可的比例。例如，一只股票折算率为70%，意味着100万元市值的股票可充抵70万元保证金；若折算率为0%，则该股票完全不能用于融资或融券交易。高风险股票的典型特征包括：静态市盈率超过300倍（如2025年10月曾因估值过高被多家券商将折算率调至0%的中芯国际、佰维存储）；被实施风险警示（ST股）或进入退市整理期；价格波动剧烈、流动性差、基本面不稳定；属于创业板、科创板等高波动板块，部分个股折算率上限仅65%，甚至更低。
发布于2026-7-28 09:25 成都
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玲老师投资说
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两融账户中，风险较高的股票折算率偏低（甚至为0）。
原因解析：
折算率是券商对担保品（股票）进行“打折”的比率，用于评估股票作为抵押资产的价值。券商通过降低高风险股票的折算率，来防范股票下跌或爆仓时带来的坏账风险。
具体表现与分类：
极高风险股票（折算率偏低/为0）：如ST股、*ST股、退市整理股、长期停牌股、高市盈率（如>300）或亏损股。这类股票因存在退市、大幅下跌等极高风险，券商通常将其折算率直接调为0，即完全不能作为有效担保品，无法用于融资。高风险股票（折算率偏低）：如创业板、科创板股票，以及高波动、高估值的小盘股、冷门题材股。这类股票波动大、风险相对较高，折算率通常偏低（如40%-50%），部分高波动股票会被券商进一步下调折算率。若你想要了解开户佣金成本，可点我头像加微，还请点赞支持呀！
发布于2026-7-23 09:47 成都
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欧阳岐金
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在融资融券交易中，风险较高的股票折算率通常是偏低的，部分高风险标的的折算率甚至会直接降为0%。
融资融券折算率是指投资者提交担保物时，证券公司对其价值进行打折计算的比率。折算率的高低与股票的风险等级呈明显的反比关系，具体原因和表现如下：
1. 风险与折算率的反向关系
高估值或高风险股票（折算率极低或为0）：对于价格波动剧烈、业绩不稳定或存在潜在风险的证券，折算率会被大幅压低。例如，被实施风险警示（ST/*ST）、进入退市整理期的证券，以及静态市盈率在300倍以上或为负数的A股股票，其折算率上限直接被规定为0%，完全无法充当担保品。
低风险稳健股票（折算率较高）：相反，流动性好、走势稳定、基本面优良的股票（如上证180、深证100指数成份股），其折算率上限最高可达70%。
2. 为什么高风险股票折算率低？
防范杠杆放大风险：高波动资产如果折算率过高，会导致投资者过度放大杠杆。一旦市场行情不利，担保物价值会快速缩水，极易引发强制平仓风险。
控制券商赔付风险：券商为了控制自身的信用风险和流动性风险，会根据股票的波动率、流动性等指标实行动态管理，主动压低高风险股票的折算率。
3. 对投资者的直接影响
融资额度受限：折算率越低，相同市值的股票能折算出的保证金就越少，投资者能融到的资金也就越少。如果折算率为0%，该股票将完全失去融资加仓的功能。
维持担保比例下降：如果投资者信用账户中大量持有折算率被下调的高风险股票，账户的总保证金规模会随之缩水，可能导致维持担保比例下降，进而面临需要追加保证金的压力。
总结而言，监管和券商通过压低高风险股票的折算率，本质上是为了给市场“降杠杆”，保护投资者的资产安全，避免因高估值或高风险股票的剧烈波动引发系统性的爆仓风险。
需要我帮您整理一份不同风险等级股票对应的折算率对照表吗？比如主板蓝筹、ST股、科创板等分别能按多少比例折算，一目了然。
发布于2026-7-23 09:41 重庆
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资深顾问黄
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身份认证 融资融券交易中，风险较高的股票折算率是偏低的。因为折算率直接关系到保证金可充抵的额度，风险高的股票比如ST股、业绩连续亏损的个股，股价波动大、退市概率高，券商为了把控业务风险，会降低这类股票的折算率，有的甚至不纳入可充抵保证金的证券范围，以此避免因股价大幅下跌引发保证金不足、强制平仓等问题。
以上就是关于融资融券折算率的回答，希望对您有所帮助，如需办理融资融券账户欢迎点击我的头像进入主页添加微信，融资融券利率专项低至3.5%，全国各地都可以办理，还能为您提供专业的风险指导。觉得回答有用的话麻烦点个赞，有其他疑问也能随时沟通。
发布于2026-7-23 09:36 广州
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我想问下，融资融券交易细则是怎样的呢？
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融资融券的担保品股票如果被调出标的范围，折算率会变成 0 吗？
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