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先记住核心前提：
回售是你的权利，不是义务！系统不会自动帮你回售，必须手动申报；错过申报期，直接丧失本次回售权。
常规有条件回售：仅转债最后 2 个计息年度生效；一年只能行权一次。
发布于2026-7-22 14:26 重庆
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资深吴经理
股票
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资质已认证
回售条款触发后，回售是投资者的权利不是义务，系统不会自动帮你卖回给公司，必须自己看公告、在申报期内手动申报，错过窗口当期就作废。
先判断：要不要回售
回售价一般是 100 元面值 + 当期应计利息（比如 100.30 元/张、101.233 元/张），跟你在二级市场的买入成本无关，只跟公告价比：
•
转债市价 < 回售价：回售划算，相当于保本（甚至微赚）退出。比如市价 92 元、回售价 100.8 元，回售比卖掉多拿 8.8 元/张。
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转债市价 > 回售价：直接二级市场卖出更赚，别回售（回售按 100 出头锁价，会少赚）。
•
博弈下修/反弹：最后两年正股连续 30 天低于转股价 70% 才触发常规回售，公司往往怕现金流出主动下修转股价，下修后转债价格通常跳涨；如果你看好这点，可以不回售继续持有。
•
附加回售（募资用途变更触发）：无存续期限制，逻辑同上，对比市价和回售价再决定。
手动申报怎么做
1.
等公告：触发后次一交易日公司发《回售公告》，里面写明申报起止日、回售价、资金到账日；回售期内停止转股，但转债通常还能正常买卖。
2.
交易时段操作：在公告的申报期内（一般 5~7 个交易日，9:30-11:30、13:00-15:00），打开券商 APP → 交易 → 更多/转股回售 → 可转债回售 → 输转债代码、回售数量（可部分可全部）、系统带出回售价 → 确认提交。很多软件里回售申报方向选“卖出”。
3.
撤单规则：当日交易时间内可撤单；收盘后锁定不可撤。申报成功的部分持仓会被冻结，申报期结束公司统一付款，一般申报结束後数日资金到账证券账户（如 T+12 日左右，以公告为准），不收印花税。
4.
逾期作废：申报期过了没点，等于放弃本次回售权；常规回售每个计息年度通常只给一次机会，当年没申当年不再开。
发布于2026-7-22 15:15 成都
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