公司发行可转债融资成本低于普通债券，股权稀释慢，缓解偿债压力，优化负债结构。

企业发行可转债核心是低成本融资、优化负债结构，相比定增不会快速稀释原有股东股权，相比普通公司债利率更低、付息压力更小，且附带转股权，未来股价上涨后投资者转股，公司无需偿还本金，减轻到期偿债现金流压力；同时融资用途可用于扩产、项目建设、偿还银行贷款，改善现金流，另外可转债发行门槛低于定增，流程更简便，对中小市值制造、周期类企业适配性更强，唯一代价是若后续大量转股会缓慢摊薄每股收益，股价低迷时转债易大量回售，带来短期资金兑付压力。

上市公司发行可转债的核心原因（对比贷款、定增讲透）
可转债本质：低息债券 + 转股权，公司先借钱，未来股价上涨就能把债务直接换成股票，不用还钱。企业选择它，是相比银行贷款、普通发债、定增，综合优势最大。
一、最核心：融资利息极低，财务压力小
可转债票面利率普遍0.3%～2%，远低于银行贷款（4%～6%）、普通公司债（3.5% 以上）。
前期付息很少，现金流压力远小于贷款，适合扩产、研发、建厂这类中长期投入项目。
期限长（6 年），还款周期宽松；银行贷款大多 1–3 年到期，到期一次性还本压力巨大。
二、终极目标：债转股，不用偿还本金（最大优势）
公司发转债不是单纯借钱，最终希望投资者转股：
股价涨到强赎条件（一般连续 30 日有 15 天≥转股价 130%），公司可强制赎回，倒逼持有人转股；
一旦转股，公司负债直接变成实收资本，这笔钱永久不用归还本金，资产负债表大幅美化。
对比普通债券：到期必须全额还本，现金流压力极大。
三、对比定增：不会立刻稀释老股东股权
定增：发行当天直接新增股票，原有股东持股比例马上被摊薄，容易引发股价下跌；
可转债：发行时只是债券，短期不稀释股权；只有未来股价上涨、持有人转股后，才慢慢增加股本，摊薄过程平缓，对股价冲击更小中国金融信...。
转股价通常高于发行时正股价，相当于高价增发，同样融资规模，稀释程度低于低价定增。
四、发行更容易、募资成功率高
可转债面向全体股东优先配售 + 网上散户申购，参与资金多，承销商包销兜底，极少发行失败；
定增只能卖给少数机构，市场行情差时机构不愿参与，容易募资不足；
散户愿意打新债，发行流程顺畅，资金到位速度快，快速拿到钱投项目环球网。
五、资金使用更灵活，优化资本结构
银行贷款用途监管严格，专款专用，变更项目流程繁琐；可转债募资资金调整弹性更大；
适度发债可以降低综合融资成本，负债率合理提升，撬动更多资金扩大产能；
全部转股后，公司有息负债下降、净资产提升，财务指标更健康，方便后续再融资。

融资成本低、利息少；转股后不用还本，优化负债，对大股东股权稀释慢。
⚠️不构成投资建议。