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您好，两融账户日终清算后维持担保比例跌破通用预警线（150%），券商会启动分级风控处置，从风险提醒、交易限制到追保、强平逐级执行，规则拆解如下：
（1）监管硬性判定标准
沪深交易所统一风控层级：行业通用预警线150%、追保线140%、法定最低平仓线130%，以T日日终清算数据为判定依据，盘中短暂跌破不生效；跌破预警线属于风险警示状态，未触发强制追保与平仓，但券商可依规启动风控约束措施。
（2）券商分级处置操作口径区分
第一，风险预警通知：系统自动推送短信、APP弹窗风险提示，人工客服电话回访告知账户风险，提醒投资者主动降仓、补充担保物。第二，交易权限限制：限制信用账户新增融资开仓、新增融券开仓，禁止增大杠杆风险敞口，仅允许卖券还款、现金还款、转入担保品、普通股票买卖操作。第三，持续动态监控：每日日终重新核算维持担保比例，跟踪账户风险修复情况，比例持续下行击穿140%追保线、130%平仓线将升级处置。第四，阈值升级处置：跌破140%触发正式追保通知，要求限期修复比例；跌破130%进入强制平仓流程，逾期未达标券商有权自主择机强平。
（3）机制设立核心目的
通过前置预警风控拦截杠杆风险扩张，在账户未触及平仓红线前约束新增杠杆交易、提示主动风控，避免风险持续累积恶化，减少后续强制平仓、债务违约概率，保障券商债权安全与市场杠杆风险可控。
（4）实操风险边界区分
仅跌破预警线无强制追保、无强制平仓，投资者可自主通过入金、转入股票、了结负债修复风控比例；一旦下行突破追保线、平仓线，将触发限期追保与被动强平，强平产生的亏损、费用全部由投资者承担；预警状态下仅限制新开杠杆，原有持仓可正常交易、划转修复。
两融账户跌破150%预警线后，券商主要执行风险通知、禁止新增两融开仓、持续动态风控监控三类操作，无强制追保平仓，比例进一步下行会逐级升级风控处置。
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发布于2026-7-19 23:28 天津
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