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您好，注册制新股上市首日连续竞价阶段统一执行价格笼子限价申报机制，主板、创业板、科创板标准存在细分差异，生效时段、计价公式、适用范围划分清晰，具体规则如下：
（1）价格笼子专属生效时段与排除场景。仅 9:30–11:30、13:00–14:57 连续竞价时段校验价格笼子；9:15–9:25 开盘集合竞价、14:57–15:00 收盘集合竞价、盘中临时停牌阶段申报不适用 2% 笼子约束；仅限价委托受管控，市价委托无需校验申报价格区间，超出笼子区间的限价单直接判定废单，无法进入撮合队列。
（2）沪深主板新股价格笼子双重标准（含 0.1 元兜底缓冲）。买入申报上限取两者孰高：基准价 ×102%、基准价 + 0.1 元；卖出申报下限取两者孰低：基准价 ×98%、基准价−0.1 元；低价股 2% 价差不足 0.1 元时，统一按 ±0.1 元作为最低波动缓冲，避免极小价位无法正常挂单。
（3）创业板、科创板新股价格笼子单一 2% 标准，无 0.1 元兜底。买入限价不得高于买入基准价的 102%，卖出限价不得低于卖出基准价的 98%；不设置 0.1 元兜底条款，严格按 2% 比例约束，低价股同样执行纯比例限制，申报偏离超过 2% 直接废单。
（4）基准价格统一判定优先级。买入基准价优先取实时卖一价；无卖一则取买一价；无实时挂单取当日最新成交价；当日无成交则以发行价 / 开盘价为基准；卖出基准价优先取实时买一价，其余判定逻辑与买入完全一致。
总结核心规则：连续竞价限价申报适用价格笼子，集合竞价、停牌时段不受限；主板 2% 或 0.1 元孰高 / 孰低，创科仅严格 ±2% 无兜底；超区间委托直接作废，市价委托不受笼子约束。
实操提醒：新股首日波动幅度大，大额挂单需贴近实时盘口基准价申报，切勿远距离挂单造成废单；临时停牌复牌后的连续竞价同样执行笼子规则，复牌集合竞价仅受 ±10% 区间约束，不适用 2% 笼子。
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发布于2026-7-16 19:20 天津
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