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GLP-1赛道持续走强，核心是刚需市场、增量巨大、商业化能力极强。GLP-1药物主要用于降糖、减重、降脂，适配糖尿病、肥胖等全民高发慢病，受众人群极广，市场空间远超传统肿瘤药。随着居民健康意识提升、减脂需求爆发，减重适应症成为核心增量，产品销量持续爆发。同时赛道技术迭代快，长效制剂、复方制剂持续落地，产品壁垒不断提升。国内药企快速跟进研发，多款产品进入临床后期、陆续获批上市，国产替代空间巨大。叠加海外巨头产品持续热销，赛道景气度持续高位，是近年创新药最具爆发力的细分赛道。
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