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您好，ST、ST 风险警示股票完全不属于融资融券标的，沪深交易所统一硬性规则，下面分点完整拆解规则、实操限制与配套担保品要求：
（1）标的准入硬性红线
两融标的筛选核心条件：股票不得被实施 ST、ST 风险警示。个股一旦公告戴帽 ST/*ST，交易所当日直接将其调出两融标的名单；撤销风险警示后，满足流动性、市值条件才可重新纳入标的池。
禁止融资买入：无法使用融资资金杠杆买入 ST 股；
禁止融券卖出：无对应券源，不能借券做空 ST 个股；
原有融券合约限制：戴帽前已开立的融券持仓可正常买券还券，但合约到期不得办理展期，必须按期了结负债。
（2）信用账户自有资金交易限制
多数券商风控规则：信用账户仅允许卖出原有持仓 ST 股，禁止使用自有资金新增买入 ST/*ST；如需交易 ST，只能通过普通股票账户操作。
（3）ST 股作为两融担保品的特殊规定
ST、*ST 股票可划转至信用账户存放，但交易所强制折算率为 0%：
计入账户总资产，参与维持担保比例计算；
无任何担保折算价值，不能生成可用保证金，无法支撑新增融资开仓；
若信用账户重仓 ST，股价下跌会直接拉低维持担保比例，极易触发预警、追保通知。
（4）退市整理股票额外从严管控
相比普通 ST 更严格：多数券商直接拦截转入信用账户，既不能交易，也无法充当担保品。
（5）实务影响总结
无法用杠杆参与 ST 博弈，彻底切断两融资金炒作风险警示股；
信用账户不宜长期重仓 ST，会大幅压缩账户杠杆安全垫；
持仓个股突发戴帽 ST 后，折算率次日清零，可融资额度同步缩水。
风险提示：两融自带杠杆，ST 股存在退市、大幅下跌风险，叠加折算归零双重冲击，极易引发追加担保甚至强制平仓。
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发布于2026-7-13 05:55 天津
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