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您好，可转债发布强赎公告后核心走势为溢价快速收缩、转债价格回落，正股同步承压形成股债联动调整，风险行情围绕溢价消化、集中抛压两大核心逻辑演化。
（1）公告后标准化价格规律：一是公告首日杀溢价，前期溢价越高回撤幅度越大，高炒作转债单日易触及 20% 跌幅，转股溢价率快速向零值靠拢；二是倒计时区间震荡走弱，距离最后交易日越近，场内抛售筹码增多，流动性逐步萎缩、买卖价差扩大；三是临近摘牌小幅修复，折价标的会出现短期套利资金承接，但反弹空间有限，无法回到公告前高位。
（2）强赎风险行情分层解读：①估值层面，发行人促转股预期落地，转债自带的看涨期权价值大幅衰减，估值中枢下移；②资金层面，持有人集中卖出或转股后抛售正股，双向抛压压制正股与转债，形成短期负反馈行情；③条款风险，赎回登记日未操作持仓仅能按 100 元左右面值兑付，相比二级市场现价会产生大额浮亏。
持仓转债出现强赎公告后，优先在最后交易日前卖出或转股，不长期博弈倒计时行情；区分折价、溢价标的差异操作，持续跟踪提示公告更新时间，规避遗忘操作带来的本金损耗。
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发布于2026-7-1 22:49 深圳
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