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股票ST、*ST、摘帽的具体财务与合规指标是什么？不同板块（主板/创业板/科创板）有何差异？
叩富问财
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资深张经理
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发布于2026-4-24 10:23 盘锦
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资深黄经理
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股票ST的触发财务指标主要是最近一个会计年度净利润为负且营收低于1亿元，或者期末净资产为负；合规方面比如财务报告被出具保留意见这类情况也会触发。ST则是连续两年净利润为负且营收低于1亿元，或连续三年净资产为负，还有财务造假、年报没法出具这类严重违规情况也会戴ST。摘帽得满足连续一个会计年度净利润转正且营收超1亿元，净资产回正，同时解决了合规问题、年报审计合格。板块差异上，主板分ST（风险警示）和ST（退市预警），创业板和科创板没有ST标识，直接用ST标退市风险，摘帽条件和主板基本一致，但会额外关注科创属性相关合规要求，比如研发投入达标等。
以上就是关于ST、ST及摘帽指标和板块差异的专业解答，要是认可我的回答麻烦点个赞。我是国内十大券商的高级投资经理，旗下投研团队对退市规则有深度研究，能帮你排查个股风险，还可提供专属投资咨询服务，如需详细了解点击我的头像加微信一对一沟通。
发布于2026-4-24 10:23 深圳
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资深齐顾问
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发布于2026-4-24 10:24 广州
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资深高经理
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发布于2026-4-24 10:23 阜新
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资深顾问高
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ST（其他风险警示） ：上市公司出现财务状况或其他异常，导致投资者难以判断公司前景、权益可能受损时，交易所对其股票实施的风险警示，股票简称前冠以 “ST” 字样。
*ST（退市风险警示） ：上市公司出现财务状况异常或其他异常，导致股票存在终止上市风险时，交易所实施的风险警示，股票简称前冠以 “*ST” 字样。
摘帽条件 ：公司相关风险警示情形已消除，且满足对应撤销条件。公司需提交申请书、董事会决议、符合撤销条件的说明及证明材料，交易所审核通过后撤销风险警示。
发布于2026-4-24 10:27 海口
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珍珠大王驾到
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一、*ST 退市风险警示（带星）
1. 财务类（任一触发）
1. 净利润为负 + 扣除无效收入后营收不达标：
主板营收＜3 亿元；创业板、科创板营收＜1 亿元。
2. 期末净资产为负数，资不抵债。
3. 年报被出具否定意见、无法表示意见审计报告。
2. 规范类
大额违规担保、大股东资金占用未整改；重大信披违法、立案调查；内控严重失效等。
3. 交易类
股价连续 20 日低于 1 元；市值、股东人数连续不达标，触发后直接锁定退市流程。
二、ST 其他风险警示（无星）
无退市风险，但经营、合规异常，任一触发：
1. 生产经营停滞、核心账户冻结；
2. 公司治理瘫痪，无法正常履职；
3. 小额资金占用、违规担保未清理，内控重大缺陷；
4. 仅主板：长期现金分红不达标；创业板、科创板无分红约束。
三、摘星（撤销 * ST）全部硬性条件
1. 净资产转正；
2. 盈利且营收达标：主板≥3 亿，双创板块≥1 亿；
3. 年报、内控报告为标准无保留意见；
4. 全部化解资金占用、违规担保、账户冻结、重大诉讼等问题；
5. 主营业务正常，无持续经营重大不确定性。
四、摘帽（撤销 ST）
必须先完成摘星，所有风险警示事项全部整改完毕；信披、内控、公司治理完全合规，无遗留处罚与监管问题，方可申请摘帽恢复正常交易。
五、三大板块核心差异
1. 财务门槛
主板保壳、摘星营收门槛 3 亿；创业板、科创板仅需 1 亿，对亏损包容度更高。
2. 约束规则
主板有分红不达标风险警示；双创板块不考核分红，侧重主业经营与研发属性。
3. 涨跌幅
主板 ST/*ST±10%；创业板、科创板 ST 品种 ±20%。
4. 监管侧重
主板看重持续盈利；双创板块严查营收真实性，杜绝临时卖资产、补贴式保壳。
发布于2026-4-24 10:25 重庆
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文文顾问
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股票ST、*ST及摘帽的核心指标与板块差异如下：ST（其他风险警示）：主要因合规性问题，如资金占用、违规担保、内控否定意见、持续经营能力存疑等。ST（退市风险警示）：主要因*财务指标**，如“净利润为负+营收低于3亿元”、净资产为负、财报无法表示意见等。板块差异：主板、创业板、科创板在财务类指标（如营收门槛）上基本趋同，但科创板/创业板更强调市值指标退市。摘帽条件：需导致ST/*ST的情形完全消除，且年报显示财务健康、内控合规，经审计后申请撤销。
发布于2026-4-24 10:26 重庆
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子茜经理
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一、*ST（退市风险警示）触发条件
1. 财务类（最常见）
净利润为负 + 营收不达标
主板：近 1 年净利润＜0 且 扣非营收＜3 亿元
创业板：近 1 年净利润＜0 且 扣非营收＜1 亿元
科创板：近 1 年净利润＜0 且 扣非营收＜5000 万元
净资产为负：近 1 年末净资产＜0（三板块一致）
审计非标：年报被出具无法表示意见 / 否定意见（三板块一致）
2. 规范类（合规问题）
资金占用：控股股东占用资金余额≥2 亿元（主板）/≥1 亿元（双创），或占净资产≥30%（主板）/≥20%（双创），未按期整改
违规担保：未解除的违规担保余额≥1 亿元，或占净资产≥10%
内控连续失效：连续两年内控非标，第三年仍未整改完成
分红不达标（2025 新增）：
主板：连续 3 年盈利但累计分红＜净利 30% 且 累计＜5000 万元
双创：同上，但累计＜3000 万元；研发强度≥15% 可豁免
发布于2026-4-24 10:28 重庆
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老牛经理熊熊
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发布于2026-4-24 19:34 重庆
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胡经理
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ST、*ST、摘帽完整财务 & 合规指标 + 主板 / 创业板 / 科创板板块差异一、基础概念区分
ST（其他风险警示）
仅公司治理、内控、资金占用、违规担保等合规异常，无直接退市红线，属于黄牌警示。
*ST（退市风险警示）
触及财务类退市指标，次年再不达标直接退市，属于最高风险红牌警示。
摘帽：撤销 ST 标识；摘星：仅撤销 * 保留 ST，摘星是摘帽前置条件。
二、*ST（退市风险警示）触发财务指标（板块核心差异）满足任意一条直接戴 * ST，营收均扣除与主业无关、无商业实质的收入新浪财经。1. 净利润 + 营收双低（最常见）
沪深主板：利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负，且扣除后营收＜3 亿元
创业板、科创板：三者孰低为负，且扣除后营收＜1 亿元
2. 净资产为负（全板块统一）年末经审计净资产＜0，资不抵债，直接 * ST。3. 审计报告非标（全板块统一）年报被会计师出具否定意见、无法表示意见。4. 其他 * ST 触发情形（全板块通用）
财务造假被证监会行政处罚，追溯后触及上述财务指标；
未按期披露年报、半年报；
研发型科创企业核心技术研发失败，无替代业务满足上市标准（科创板独有）新浪财经。
三、ST（其他风险警示）合规触发条件（全板块通用，略有细化）无财务退市指标，仅治理、合规问题，满足其一戴 ST：
大股东及关联方非经营性资金占用（占净资产 5% 或超 1000 万，1 个月未清偿）；违规对外担保未按期解除上海证券交...；
主要银行账户被冻结；生产经营停滞，3 个月无法恢复；
董事会、股东大会无法正常召开形成有效决议；
内控审计报告出具无法表示 / 否定意见；
财务造假行政处罚满 12 个月内，未完成整改追溯调整。
四、摘帽完整硬性条件（分财务类 * ST、合规类 ST）（一）财务类 * ST 摘帽（年报披露后申请，对症下药消除原戴帽指标）1. 财务指标修复（分板块营收门槛不同）1）因「净利负 + 营收不达标」戴 * ST：
主板：扣非前后孰低净利润为正 且 扣除后营收≥3 亿元；
创业板 / 科创板：扣非前后孰低净利润为正 且 扣除后营收≥1 亿元；
单纯变卖资产、一次性政府补贴扭亏不被认可，必须主业盈利新浪财经。
2）因「净资产为负」戴 * ST：年末净资产转正即可，不强制净利润、营收达标，但不能同时存在其他退市风险情形。2. 审计合规统一要求（全板块通用，缺一不可）
年度财务报告、内控审计报告均为标准无保留意见；
按期完整披露年度报告；半数以上董事保证年报真实准确完整。
3. 合规兜底条件资金占用、违规担保、立案调查、行政处罚等全部整改完毕，无遗留风险警示情形。（二）合规类 ST 摘帽（无强制盈利、营收要求）仅需彻底消除当初戴 ST 的合规异常，并配套审计合格：
资金占用全额归还、违规担保解除，会计师出具专项整改核查报告；
内控缺陷整改完成，内控审计无保留；
经营恢复正常、账户解冻、公司治理恢复运转；
整改完成当月即可申请，无需等到年末年报。
五、主板、创业板、科创板核心规则差异汇总1. 财务类 * ST 营收门槛（最大区别）
主板：亏损企业营收红线 3 亿元；
创业板 / 科创板：亏损企业营收红线 1 亿元；
2. 科创板独有特殊规则
研发型公司豁免期：按第五套上市标准（未盈利医药 / 硬科技）上市的企业，上市前 4 个完整会计年度，不适用「净利负 + 营收＜1 亿」*ST 指标；
研发失败专属 * ST：核心技术研发失败、产品禁售，无替代业务直接戴 * ST；
特殊摘星通道：因研发失败被ST，6 个月内业务、市值重回上市标准可申请撤销ST，无需等完整年报新浪财经。
3. 退市缓冲机制差异
主板、创业板：财务指标连续两年触及，先 * ST，次年再触线才退市；
科创板：存在直接退市情形，部分持续经营能力彻底丧失企业，不经过 * ST 直接终止上市新浪财经。
4. ST 合规标准细微区别科创板对资金占用、违规担保设置明确量化门槛（净资产 5% 或 1000 万）；主板、创业板仅定性判定资金占用、担保违规，无统一金额标准上海证券交...。六、通用实操补充
时间周期
财务类 * ST：必须等完整一整年审计年报达标才能申请摘星摘帽，最短 12 个月；
合规类 ST：整改完成、出具专项核查报告即可申请，最快 1 个月；
交易所审核：材料齐全无问询 5–15 个工作日，下发问询函则拉长至 1–3 个月。
交易规则（2026 年 7 月 6 日新规）
主板 ST/*ST 涨跌幅由 5% 调整为 10%；创业板、科创板 ST/*ST 维持 ±20% 涨跌幅限制上海证券报。
风险提示：以上信息仅供参考，不构成任何投资建议。ST/*ST 股票退市、大幅亏损风险极高，投资需谨慎。
发布于2026-7-23 13:53 成都
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