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在中美关系紧张的背景下，中概互联ETF（港股标的）确实存在被砸盘的风险，但也不能一概而论，以下是对相关情况的分析：
可能面临砸盘风险的因素
- 权重集中影响大：中概互联ETF权重集中度高，腾讯、阿里等少数权重股占比超50%，前十大成分股权重达90%。当环境变化引发这些权重股波动时，ETF价格容易出现较大震荡。中美关系紧张或影响相关企业海外业务、市场信心等，少数权重股下跌可能导致ETF被砸盘。
- 行业单一性风险：中概互联ETF属于“纯互联网血统”，社交、电商、在线娱乐等互联网领域占比超90%。若互联网行业受政策、竞争等因素冲击，ETF受影响大。中美关系紧张可能使互联网行业面临监管、贸易等方面不确定性，增加行业风险，进而引发ETF砸盘。
- 美股中概股退市风险传导：部分中概互联ETF包含美股中概股，仍有退市风险。若美股中概股因中美关系等因素退市，可能影响投资者对整个中概互联板块信心，导致港股标的中概互联ETF被砸盘。
不一定被砸盘的因素
- 内资资金支持：此前市场出现美盘时段中概股被空头打压，港股时段内资资金进场扫货的情况。若类似情况持续，即使中美关系紧张导致外部压力增大，内资资金的流入可能稳定中概互联ETF（港股标的）的价格，避免被过度砸盘。
- 中长期上升趋势：从中长期周期模型看，中概和恒生的中长期上升趋势大概率尚未结束。如果市场对中概股和港股的长期发展仍有信心，短期的中美关系紧张可能不会引发大规模砸盘。
易方达相关替代产品推荐
如果担忧中概互联ETF（港股标的）风险，易方达恒生科技ETF（513010）是个不错选择。该基金权重相对分散，单股上限8%，前十大成分股权重约60%，受单一个股影响较小；行业覆盖范围广，是“混搭风”，互联网行业占比55%，还涵盖半导体、新能源车、云计算等硬科技赛道，可分散风险；并且它是纯港股，受益于港股流动性改善以及“中概股回港”政策，相对更为稳健，管理费加托管费仅为0.25%。
可能面临砸盘风险的因素
- 权重集中影响大：中概互联ETF权重集中度高，腾讯、阿里等少数权重股占比超50%，前十大成分股权重达90%。当环境变化引发这些权重股波动时，ETF价格容易出现较大震荡。中美关系紧张或影响相关企业海外业务、市场信心等，少数权重股下跌可能导致ETF被砸盘。
- 行业单一性风险：中概互联ETF属于“纯互联网血统”，社交、电商、在线娱乐等互联网领域占比超90%。若互联网行业受政策、竞争等因素冲击，ETF受影响大。中美关系紧张可能使互联网行业面临监管、贸易等方面不确定性，增加行业风险，进而引发ETF砸盘。
- 美股中概股退市风险传导：部分中概互联ETF包含美股中概股，仍有退市风险。若美股中概股因中美关系等因素退市，可能影响投资者对整个中概互联板块信心，导致港股标的中概互联ETF被砸盘。
不一定被砸盘的因素
- 内资资金支持：此前市场出现美盘时段中概股被空头打压，港股时段内资资金进场扫货的情况。若类似情况持续，即使中美关系紧张导致外部压力增大，内资资金的流入可能稳定中概互联ETF（港股标的）的价格，避免被过度砸盘。
- 中长期上升趋势：从中长期周期模型看，中概和恒生的中长期上升趋势大概率尚未结束。如果市场对中概股和港股的长期发展仍有信心，短期的中美关系紧张可能不会引发大规模砸盘。
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发布于2026-2-13 11:09 深圳
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