目前铁矿石贸易做得较大的有瑞钢联、山东万宝集团有限公司、日照中瑞物产有限公司、山东华信工贸有限公司、河北秦皇岛太行山等贸易公司。他们有一个共同的特点就是将传统贸易和期货掉期结合一起做。

对传统铁矿石贸易商，低买高卖、赚取价差是惟一盈利模式。震荡上行的行情中，此模式好操作；一旦市场下行，盈利极为困难。铁矿石金融衍生品则为市场提供了多空的双向机制。2009年新加坡开始推出铁矿石掉期，2013年大连商品交易所也推出铁矿石期货。”

看到这里，我们可以得到这么一个信息：在目前严峻的大环境下，传统的贸易融资以外，铁矿石贸易商开始期货等衍生品套期保值来经营生存。

那么，铁矿石贸易商到底是怎么利用期货进行套期保值，效果好不好，能达到什么目的？只停留在新闻的层面是不够的，我们需要深入思考。

一、套期保值其实就是“Hedge”的翻译，其实就是对冲。当你有了资产A，面临价格下跌的风险，这时可以卖出资产B，只要A和B之间具有正相关关系，就可以实现对冲的结果。因为A和B都贬值，卖出B实现了收益，亏损和收益产生了对冲的效果。这就是套期保值最简单的解释。最终的效果是将价格锁定，避免价格波动的风险。

二、实现套期保值的两个前提条件：一是期货价格走势和现货价格走势基本一致，具有较强的正相关性；二是期货和现货价格随着期货合约到期日的临近具有收敛的倾向。这两点缺一不可。

三、套期保值可以分为两类：买进（多头）和卖出（空头）。生产型企业担心原材料价格上涨，在期货市场上买入原材料期货（多头），可以锁定买入价格，免受价格上涨的风险。而生产型企业在卖出产成品时，担心产成品的价格下跌，就会卖出产成品期货（空头），锁定卖出价格，免受价格下跌的风险。在这个例子中，钢厂买入铁矿石，担心价格上涨，就可以买入铁矿石期货进行套期保值，而必和必拓等大宗商品供应商在卖出铁矿石时担心价格下跌，就可以卖出铁矿石期货锁定卖出价格。


四、为什么生产型企业通过持有原材料期货多头就可以锁定买入价格呢？

假设钢厂3个月之后需要买入一百万吨铁矿石，即期铁矿石价格为98美元/吨，而10月10日交割的铁矿石期货价格为95美元/吨。

情形一：假定三个月后10月10日当天的铁矿石价格为95.5美元/吨，那么钢企盈利，利润为1000000*（95.5-95）=500000美元。而钢厂需要为了买入一百万吨铁矿石支付1000000*95.5美元，实际采购成本=1000000*95.5-1000000*（95.5-95）=1000000*95美元，也就是钢厂将采购成本锁定在95美元/吨。

情形二：假定三个月后10月10日当天的铁矿石价格为93美元/吨，那么钢企亏损，利润为1000000*（95-93）=2000000美元。而钢厂需要为了买入一百万吨铁矿石支付1000000*93美元，实际采购成本=1000000*93+1000000*（95-93）=1000000*95美元，采购成本仍然在95美元/吨。

画出图就更容易理解了，如果到期标的资产的价格ST高于价格价格K，那么期货多头就会盈利，而现货市场会亏损相同的份额，相互对冲抵消，而K是交易双方期货锁定未来的交易价格。无论盈亏，最终都会被拉到K点，也就是锁定的价格。.........


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发布于2021-8-4 11:38 北京

你好，铁矿石套期保值是可以操作。操作套期保值的时候要确定资质是需求商，还是经销商。因为不同类型的所面临的套期保值是不一样的。

买入套期保值是通过在期货市场上在某个价位，买入一定数量的期货商品。等待价格涨至一定区间时卖掉。通过赚取的盈利来抵消掉一部分的成本。

买入套期保值是铁矿石的原材料需求商为了规避原料成本上涨带来的，利润空间减少。所以要在期货市场上买入铁矿石期货的多单，一旦现货市场上价格上涨了，期货市场上价格也上涨了。期货市场的盈利就会对冲掉现货市场的亏损。

【注意】期货市场的套期保值不是绝对的对冲掉风险，这个操作可以尽最大的可能降低损失。

卖出套期保值是通过在期货市场上在扣个价位，卖出一定数量的期货商品。等到价格下跌至某个价位在平仓。通过做空赚取的利润来抵消掉因现货价格下跌带来的损失。

卖出套期保值是铁矿石的经销商为了规避成品价格或者原料下跌，带来利润空间减少。所以要在期货市场上卖出铁矿石期货做空单，一旦现货市场上价格下跌了，期货市场上价格也下跌了。期货市场的盈利就会对冲掉现货市场的亏损。

【注意】期货市场的套期保值不是绝对的对冲掉风险，这个操作可以尽最大的可能降低损失。

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发布于2021-8-4 08:10 北京

您好

如果您是铁矿石的下游消费企业，您可以先在期货市场建立期货多头，用期货市场多头规避现货价格上涨的风险。买入套期保值是需要现货商品而又担心价格上涨的企业常用的保值方法。

如果您是铁矿石的上游企业，您可以先在期货市场建立期货空头，用期货市场空头规避现货价格下跌的风险。卖出套期保值是手中有铁矿石的库存，但又担心价格下跌的企业常用的保值方法。

发布于2021-8-4 10:07 上海