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黄金期货的套期保值怎么操作？

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黄金期货的套期保值怎么操作？

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朱经理

朱经理朱经理期货

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你好，黄金期货套期保值首先确定自己是黄金原料需求企业还是黄金成品销售企业。

黄金期货套期的保值是需要根据自己的需求以及类型在，期货市场上做相反方向的操作。
黄金套期保值有两种，一种是买入套期保值，一种是卖出套期保值。

套期保值操作流程：

买入套期保值是通过在期货市场上在某个价位，买入一定数量的黄金期货商品。等待价格涨至一定区间时卖掉。通过赚取的盈利来抵消掉一部分的成本。

卖出套期保值是通过在期货市场上在扣个价位，卖出一定数量的黄金期货商品。等到价格下跌至某个价位在平仓。通过做空赚取的利润来抵消掉因现货价格下跌带来的损失。

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发布于2021-7-28 17:24 北京

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玉涛经理玉涛经理期货

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您好，黄金期货套期保值主要还是针对于企业期货账户。2008年1月9日，上海期货交易所黄金期货的推出为国内黄金套利及黄金相关企业套期保值提供了便利。但由于目前国内黄金市场很多制度仍有待完善，特别是在个人参与黄金现货买卖方面的限制，给黄金市场套利交易带来了不便。尽管如此，黄金期货推出之初所产生的无风险套利空间，仍吸引了黄金相关企业的广泛参与，这在一定程度上是对黄金期货推出的肯定。

黄金期货套期保值原理:假定期货近远期价格分别为F1、F2，现货近远期价格分别为S1、S2，那么对于不同套保的操作方式及效果如下:买入套期保值需要在期货市场以F1买入期货，到期后以S2买入现货，以F2卖出平仓期货以规避现货价格上涨风险，这样到期后必须满足(F2-S2)-(F1-S1)?0套保成功;卖出套期保值需要在期货市场以F1卖出期货，到期后以S2卖出现货，以F2买入平仓期货，这样到期后满足条件:(F1-S1)-(F2-S2)套保成功。

黄金相关企业套保方式。对于黄金生产商，其所面临的风险主要在于预期黄金价格下滑风险，即使用卖出套期保值，通常情况下，如果黄金期货价格高出现货价格，那么黄金矿产商就可以通过期货市场进行操作以实现稳定盈利。如某矿产企业黄金生产成本在130元/克，未来3个月会有5吨黄金产出，目前黄金现货价格为200元/克，而3个月黄金期货价格为210元/克，那么该矿产企业就有10元超额利润，而客观上期现价差有逐步缩小的可能，为了规避未来黄金价格下滑所产生的风险，该黄金矿产商可在期货市场上卖出5000手合约，若3个月后价差缩小至10元以下，那么套期保值成功(不计交易成本)。

对于用金企业，其所面临的是成本上升的风险，即采用买入套期保值。如某金饰品生产商需要在3个月后买入5吨黄金用于生产黄金首饰，现货市场黄金价格为200元/克，3个月期货价格为205元/克，为了避免现货价格上升所带来的风险，该金饰品生产商就可以预先在期货市场买入5000手3个月黄金期货合约，到期后若3个月后黄金期现价差扩大到5元以上，那么套期保值成功(不计交易成本)。

尽管目前黄金期货市场交易并不活跃，尤其是期现套利的参与主体有限，黄金期货与现货的市场价格经常偏离，特别是在黄金期货与现货交易时间不完全一致的情况下，这给了黄金矿产商利用期货进行套期保值的机会，从某种意义上说，套期保值就是期现套利，期现套利成功，套期保值就成功了。

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发布于2021-7-28 18:08 北京

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郭经理郭经理期货

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您好，黄金期货的套期保值划分三类企业；一类是黄金矿产及冶炼等黄金生产企业；第二类是，黄金加工企业。第三类是黄金投资客户。那么，黄金期货套期保值有几种方法实现。他们采取的方法一般也分为三种。

第一，卖出合约。对于黄金生产企业来说，当黄金价格处于下跌时，这些上游的黄金生产企业应该通过卖出黄金期货合约，以提前将未来的生产量售出，使得企业的生产利润得以锁定。

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第二，买入合约。对于黄金加工企业来说，在黄金价格上涨期间，这些下游黄金消费企业应该买入黄金期货合约的方式，以降低黄金的采购成本。例如，在中国，黄金首饰的消费旺季是春节期间，因此在春节前黄金的采购量会相应增加，此时，黄金加工企业可以买入12月份的黄金期货合约，然后在交割时买入黄金现货，从而达到了降低采购黄金的成本。

第三，资产替代。对于黄金投资机构客户来说，持有相当数量的黄金现货是理财投资必备条件。因此，如果采用黄金期货进行资产替代，不仅可以大幅提高资金的使用效率，还可以获得额外利润。

例如，规模5000万的黄金理财产品，其中有50%为持有实物黄金，如果用黄金期货替代现货，投资者只需要支付275万（2500万元*11%，11%为黄金期货保证金比例）就等于持有2500万的实物黄金，如果保留925万的总资产作为维持企业运营的保证金，还有1500万（2500-275-925）的资金可以投资固定收益类资产以获得固定收益。这样一来，理财产品在享受金价上涨的同时，还可以获得额外的固定收益。

希望我的回答能够对您有所帮助，如有疑问可以联系我。

发布于2021-7-28 23:37 北京

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