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创新药ETF的业绩受集采影响情况需从政策和不同类型ETF两方面来看：
政策影响：2025年第十一批国采正式文件优化了55个大品种的集采规则，强化药品质量要求。规则优化体现“稳临床、保质量、防围标、反内卷”原则，新增按厂牌报量、优化价差控制锚点及未入围企业复活机制，有助于稳定药品价格预期，平衡患者负担、临床用药与企业发展的关系，对规范市场秩序、保障药企合理利润有积极作用。
不同类型ETF受集采影响情况：以易方达香港医药ETF（513700）为例，其作为易方达港股创新药ETF，受“集采”影响相对较小，成分股企业在政策推动下有积极表现。如成分股石药集团通过收购中生生物将mRNA疫苗研发周期缩短40%，直接推升估值修复空间。产业并购重组有利于药企整合资源，提高研发效率，降低成本，增强企业的综合实力，有望在集采政策推动下获得积极发展，为投资者带来良好的回报。
此外，从整体行业来看，集采有“腾笼换鸟”作用，有利于创新药。医保基金腾出费用空间为支持创新药纳入医保提供条件，连续7轮医保目录调整已累计谈判纳入530种新药。同时，集采也倒逼医药企业更加注重研发创新，加大对创新药物的投入，提高我国医药产业的整体创新能力和核心竞争力，推动医药产业高质量发展。
政策影响：2025年第十一批国采正式文件优化了55个大品种的集采规则，强化药品质量要求。规则优化体现“稳临床、保质量、防围标、反内卷”原则，新增按厂牌报量、优化价差控制锚点及未入围企业复活机制，有助于稳定药品价格预期，平衡患者负担、临床用药与企业发展的关系，对规范市场秩序、保障药企合理利润有积极作用。
不同类型ETF受集采影响情况：以易方达香港医药ETF（513700）为例，其作为易方达港股创新药ETF，受“集采”影响相对较小，成分股企业在政策推动下有积极表现。如成分股石药集团通过收购中生生物将mRNA疫苗研发周期缩短40%，直接推升估值修复空间。产业并购重组有利于药企整合资源，提高研发效率，降低成本，增强企业的综合实力，有望在集采政策推动下获得积极发展，为投资者带来良好的回报。
此外，从整体行业来看，集采有“腾笼换鸟”作用，有利于创新药。医保基金腾出费用空间为支持创新药纳入医保提供条件，连续7轮医保目录调整已累计谈判纳入530种新药。同时，集采也倒逼医药企业更加注重研发创新，加大对创新药物的投入，提高我国医药产业的整体创新能力和核心竞争力，推动医药产业高质量发展。
发布于2025-12-8 09:26 广州
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