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您好，近两年混合类债基整体表现先因债牛行情受益，后受股债跷板效应影响呈现分化，且无论从整体还是分年度来看，其收益均大幅跑赢银行理财，以下是具体说明：
近两年混合类债基表现
2024 年：全年债市走出震荡牛市行情，长短期利率大幅下行，混合类债基充分受益。作为 “固收 +” 产品的重要类型，当年混合类债基跟着债券型基金整体走高，Wind 数据显示 2024 年 “固收 +” 类债基平均收益达 5.83%，远优于同期银行同类策略产品，部分配置长债或优质可转债的混合类债基收益更为突出。
2025 年：表现呈现明显分化。三季度前债市表现一般，而三季度权益市场景气度提升，股债跷板效应显著。混合二级债基因可投不超过 20% 的股票，成为最大受益者，三季度年化回报达 12.73%；而混合一级债基因仅通过新股申购、可转债等增强收益，受权益市场带动有限，同期年化回报为 2.25%，虽表现弱于二级债基，但仍优于多数纯债基金。
混合类债基持续跑赢银行理财经济日报
2024 年差距显著：当年银行理财收益全面落后于混合类债基。Wind 数据显示，2024 年固定收益类银行理财平均年化收益率仅 1.89%，即便银行 “固收 +” 理财平均收益也仅 2.94%；而同期混合类债基所属的债券型基金平均年化收益率达 4.51%，“固收 +” 类债基平均收益更是达 5.83%，且债基收益上限远超银行理财，当年最高收益债基年化达 22.36%，而银行理财净值增长率最高仅 13.56%。
2025 年优势延续：2025 年三季度数据显示，银行理财表现依旧疲软。固定收益类理财平均到期年化收益率为 2.63%，混合类银行理财平均到期年化收益率仅 2.59%，且混合类产品业绩中枢达标率仅 12.61%；而同期混合二级债基年化回报达 12.73%，混合一级债基年化回报 2.25%，除部分表现较弱的一级债基外，多数混合类债基收益远超银行理财，尤其二级债基的收益优势极为明显。
二者的收益差距，核心源于混合类债基债券配置比例更高、久期更灵活，且二级债基可直接捕捉权益市场机会；而银行理财常配置较多存款、非标等低波动低收益资产，拉低了整体收益水平。
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发布于2025-11-26 11:15
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