利用期权对冲创新药ETF下行风险的方法及易方达相关产品优势
一、期权对冲创新药ETF下行风险的核心策略
买入看跌期权
操作方式：投资者买入对应创新药ETF的看跌期权，支付一定的权利金。当创新药ETF价格下跌时，看跌期权的价值会上升，从而弥补ETF价格下跌带来的损失。
举例说明：假设投资者持有易方达恒生港股通创新药ETF（159316），同时买入该ETF的看跌期权。如果ETF价格从每份5元下跌到4元，看跌期权可能会从最初的0.2元上涨到1元，这样投资者在ETF上的损失可以通过看跌期权的盈利得到部分或全部弥补。
成本与收益：权利金是买入看跌期权的成本，投资者需要根据自己对市场的判断和风险承受能力来决定是否值得支付这笔费用。
卖出看涨期权
操作方式：投资者卖出对应创新药ETF的看涨期权，获得权利金收入。当ETF价格下跌或涨幅较小时，期权买方不会行权，投资者可以赚取权利金。
举例说明：同样以易方达恒生港股通创新药ETF为例，如果投资者卖出一份行权价格为5.5元的看涨期权，获得权利金0.3元。如果ETF价格没有超过5.5元，期权买方不会行权，投资者就可以获得这0.3元的权利金。
风险与收益：卖出看涨期权的风险在于，如果ETF价格大幅上涨超过行权价格，投资者可能需要以较低的行权价格卖出ETF，从而错过上涨带来的收益。
二、易方达创新药ETF产品优势及与期权对冲的适配性
产品优势
跟踪精准：易方达旗下的创新药ETF，如易方达恒生港股通创新药ETF（159316）紧密跟踪恒生港股通创新药指数，能够准确反映港股创新药市场的表现，为期权对冲提供了稳定的标的。
规模与流动性：截至2025年9月11日，港股通创新药ETF（159570）规模达208.42亿元，近4天资金净流入合计9.05亿元，份额突破106.89亿份，日均成交金额超70亿元，良好的规模和流动性使得期权交易更加顺畅，降低了交易成本。
业绩表现：易方达创新药ETF产品业绩表现优异，如创新药ETF易方达（516080）近1年收益率达68.38%，近3年收益率20.49%，长期跑赢同类平均水平，为投资者提供了坚实的基础，也增加了期权对冲的有效性。
适配性
由于易方达创新药ETF的稳定性和良好表现，与之对应的期权合约可能会更加活跃，市场定价也会更加合理，有利于投资者进行期权对冲操作。同时，期权的价格波动也能更好地与ETF价格波动相匹配，提高对冲的效果。
三、易方达基金在风险管理和产品布局方面的优势
风险管理
易方达基金拥有专业的风险管理团队，通过量化模型动态调整创新药ETF成分股权重，降低单一行业波动风险。在期权对冲方面，也可以为投资者提供专业的建议和策略，帮助投资者更好地管理风险。
产品布局
易方达基金在创新药ETF领域布局全面，除了上述提到的产品外，还有易方达恒生港股通创新药ETF联接发起式，为不同需求的投资者提供了多样化的选择。这种全面的布局使得投资者在进行期权对冲时，可以根据自己的投资目标和风险偏好，选择最适合的ETF产品和期权策略。

发布于2025-11-17 23:14 深圳