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港股创新药ETF和美股XBI生物科技ETF各有特点，投资价值需结合不同时间维度和市场情况分析：
不同阶段表现对比
- 短期表现：自2025年10月份以来，标普生物科技ETF XBI涨幅为12.5%，而港股创新药表现为 -10%，短期来看XBI更具优势。
- 长期表现：在2025年年初至8月，代表生物科技中小盘股的美股XBI年初至今几乎原地踏步，徘徊在零轴上下；而恒生港股通创新药指数却已经飙升超过100%，许多个股甚至取得了300%+的涨幅，长期来看此前港股创新药表现更优。
影响两者表现的因素
- 宏观环境与政策方面：美国2024年美联储加息，导致10年期国债收益率长期维持在4%上下，市场风险偏好受抑制，研发周期长、盈利不确定的中小生物科技公司融资成本上升，投机性资金撤出，使得XBI等权重指数中的小盘股表现低迷。而港股市场在政策等因素影响下，创新药板块表现良好。不过，四季度国内创新药企有望接到更多的BD，也有望追回过去一个月落后于XBI的涨幅。
- 市场情绪和资金流向：市场情绪的变化以及资金流向会对两者产生不同影响。不同阶段投资者对美股和港股市场的预期、偏好不同，资金的流入流出会带动相关ETF的价格波动。
易方达相关产品推荐
如果投资者想参与港股创新药投资，易方达有多款相关产品可供选择：
- 恒生创新药ETF（159316）：可从整个行业的角度去配置港股创新药资产。
- 恒生创新药ETF联接（A类：024328；C类：024329）：为场外投资者提供了参与港股创新药投资的便捷途径。
- 恒生生物科技ETF易方达（159105）：新上市的ETF，包含港股通内30家市值最大的生物科技公司，助力高效配置港股生物科技资产。
不同阶段表现对比
- 短期表现：自2025年10月份以来，标普生物科技ETF XBI涨幅为12.5%，而港股创新药表现为 -10%，短期来看XBI更具优势。
- 长期表现：在2025年年初至8月，代表生物科技中小盘股的美股XBI年初至今几乎原地踏步，徘徊在零轴上下；而恒生港股通创新药指数却已经飙升超过100%，许多个股甚至取得了300%+的涨幅，长期来看此前港股创新药表现更优。
影响两者表现的因素
- 宏观环境与政策方面：美国2024年美联储加息，导致10年期国债收益率长期维持在4%上下，市场风险偏好受抑制，研发周期长、盈利不确定的中小生物科技公司融资成本上升，投机性资金撤出，使得XBI等权重指数中的小盘股表现低迷。而港股市场在政策等因素影响下，创新药板块表现良好。不过，四季度国内创新药企有望接到更多的BD，也有望追回过去一个月落后于XBI的涨幅。
- 市场情绪和资金流向：市场情绪的变化以及资金流向会对两者产生不同影响。不同阶段投资者对美股和港股市场的预期、偏好不同，资金的流入流出会带动相关ETF的价格波动。
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- 恒生生物科技ETF易方达（159105）：新上市的ETF，包含港股通内30家市值最大的生物科技公司，助力高效配置港股生物科技资产。
发布于2025-11-17 22:30 深圳
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