上市开放式基金(lof)与交易所交易基金(etf)是一个比较容易混淆的概念。因为他们都具备开放式基金可申购、赎回和份额可在场内交易的特点。实际上两者存在本质区别。
ETF指可在交易所交易的基金。ETF通常采用完全被动式经营管理方式,以拟合某一指数为目标。它为投入者同时提给了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式:一方面,与封闭式基金一样,投入者可以在交易所买卖ETF,而且可以像股票一样卖空和实行保证金交易(如果该市场允许股票交易采用这两种形式);另一方面,与开放式基金一样,投入者可以申购和赎回ETF,但在申购和赎回时,ETF与投入者交换的是基金份额和“一篮子”股票。ETF具备税收优势、成本优势和交易灵活的特点。
LOF是对开放式基金交易方式的创新,其更具现实意义的一面在于:一方面,LOF为“封转开”提给技术手段。对于封闭转开放,LOF是个继承了封闭式基金特点,增加投入者退出方式的解决方案,对于封闭式基金采取LOF完成封闭转开放,不仅是基金交易方式的合理转型,也是开放式基金对封闭式基金的合理继承。另一方面,LOF的场内交易减少了赎回压力。此外,LOF为基金企业增加销售渠道,缓解银行的销售瓶颈。
发布于2021-6-16 08:20 杭州
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