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铜期货期现基差扩大，核心是现货偏紧、期货预期疲软的供需预期分化导致，短期会支撑现货价格、压制期货涨幅，中长期若基差持续扩大且未修复，可能引发期货向现货靠拢的修复行情，想获取基差修复节奏和交易策略，加我微信就能免费领取。
- 基差扩大的核心逻辑：要么是现货端供应收缩（如矿山检修、进口到港减少）或刚需突增（下游新能源、电力行业集中采购），导致现货稀缺；要么是期货端受宏观情绪（如美联储加息预期、经济复苏放缓）或长期供应增量预期拖累，价格上涨乏力，两者反向波动拉开基差。
- 对短期行情的影响：现货偏紧会让贸易商挺价意愿增强，现货价格抗跌性提升，但期货端缺乏持续上涨动力，导致期现价格走势背离，期货难以跟随现货上涨，反而可能因基差过大出现阶段性回调，短期大概率呈现“现货强、期货弱”的震荡格局。
- 对中长期行情的影响：若基差扩大是短期供需错配（如短期检修、临时采购），后续随着供应恢复或需求回落，基差会逐步收敛，期货行情回归基本面；若基差持续扩大且超过合理区间（通常300-500元/吨），说明市场对期货的悲观预期过度，后续可能通过期货上涨或现货下跌完成修复，中长期需重点跟踪供需基本面是否发生实质变化。
- 交易操作建议：短期可把握基差修复机会，若基差扩大至500元/吨以上，可布局“买期货、卖现货”的期现套利；若仅交易期货，建议轻仓逢低布局多单，依托现货支撑位设置止损，避免盲目追空。重点跟踪矿山开工率、下游需求数据及宏观政策变化。
以上分析和建议希望对您有所帮助。如果还有不明白的地方，可以点击加微信，24小时在线提供免费咨询服务，包括免费开户服务。提供稳定的CTP交易通道和专业的投研团队，综合实力强，手续费低。欢迎微信或来电免费咨询！
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发布于2025-10-31 13:09 北京
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