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你好，含股票的债券基金（通常指“二级债基”或“偏债混合基金”），一般来说比纯债基金风险更大，下面从几个方面为你分析。
从收益波动来看，纯债基金只投资债券市场，收益相对稳定，波动较小。而含股票的债券基金因配置了一定比例的股票，股票市场的高波动性会传导到基金上，导致基金净值波动更大。比如2025年以来，在股市大幅波动期间，部分含股票的债券基金净值最大回撤超过5%，而纯债基金的最大回撤大多控制在1%以内。
从风险来源来看，纯债基金主要面临利率风险、信用风险等。当市场利率上升时，债券价格可能下跌；债券发行人出现违约时，也会影响基金收益。含股票的债券基金除了这些风险，还面临股票市场的系统性风险、上市公司经营风险等。如某含股票的债券基金持仓的某只股票因公司业绩暴雷，股价大幅下跌，会直接拖累基金净值。
从投资策略来看，纯债基金的投资策略相对简单，主要围绕债券的久期、信用等级等进行配置。含股票的债券基金需要兼顾债券和股票两个市场，基金经理的资产配置能力和选股能力对基金业绩影响较大。如果资产配置不合理或选股失误，会加大基金的风险。
盈米基金叩富团队可以帮您进一步分析，如果您在基金投资上有困惑，右上角咨询、扫一扫加我微信详聊，我依据您的情况给出投资建议，还提供各类投资分析工具和资讯，另外基金手续费做到一折优惠。
从收益波动来看，纯债基金只投资债券市场，收益相对稳定，波动较小。而含股票的债券基金因配置了一定比例的股票，股票市场的高波动性会传导到基金上，导致基金净值波动更大。比如2025年以来，在股市大幅波动期间，部分含股票的债券基金净值最大回撤超过5%，而纯债基金的最大回撤大多控制在1%以内。
从风险来源来看，纯债基金主要面临利率风险、信用风险等。当市场利率上升时，债券价格可能下跌；债券发行人出现违约时，也会影响基金收益。含股票的债券基金除了这些风险，还面临股票市场的系统性风险、上市公司经营风险等。如某含股票的债券基金持仓的某只股票因公司业绩暴雷，股价大幅下跌，会直接拖累基金净值。
从投资策略来看，纯债基金的投资策略相对简单，主要围绕债券的久期、信用等级等进行配置。含股票的债券基金需要兼顾债券和股票两个市场，基金经理的资产配置能力和选股能力对基金业绩影响较大。如果资产配置不合理或选股失误，会加大基金的风险。
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发布于2025-10-16 21:39 上海
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