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应对债券基金的利率风险，核心在于建立合理的持仓结构和择时策略。去年有位客户持有纯债基金遇到利率上行，账户出现浮亏，后来通过组合调整实现回本盈利，关键要把握三个方向：控制持仓久期、适度分散品种、利用专业工具动态调仓。
债券基金的利率风险应对方案：
1. 做好持仓分散降低波动
大部分客户容易犯的错是只看收益，忽略了持仓分散程度。建议把纯债基金、混合债基、短债基金做搭配。比如日富一日组合，会自动限制单一债基仓位不超过10%，既有城投债收益，又有国债的稳定性。之前有位客户把全部资金买了公司债基金，在2023年利率上行时亏损近5%，后来加入短债基金对冲才平稳过渡。
2. 关注久期控制这把尺子
久期越长的债券基金对利率变动越敏感，就像橡皮筋拉得越长弹力越大。普通投资者可以选持仓平均久期在2年以内的产品，既享受债券收益，又不会因利率变动引发大震荡。比如日富一日组合中配置的短债基金，虽然单日收益看起来不高，但长期累计效果反而更稳妥。
3. 结合利率走势动态调整
当经济数据转好或央行释放加息信号时，要开始减仓长债基金。去年帮客户调整仓位时，就通过观察银行间拆借利率和国债期货走势预判趋势，将持仓久期从3年缩至1.8年，成功避开了后续的利率上行冲击。现在每周还会用久期测算工具帮3位以上客户检查持仓。
从业第10年，每天重点给客户做债基账户体检，尤其擅长通过股债收益比模型进行调仓。点击头像加我微信，送你《债基防波动锦囊》（含久期测算工具+债基评分表）。觉得这些策略有用请点个赞，领取你的个性化债基配置方案。
发布于2025-9-30 03:47 广州
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