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你好，2025年私募基金仍值得配置，但风险随基金管理人及策略分化，精选标的是关键，并非所有产品都适合入手。
首先从配置价值来看，市场结构性机会明确。今年一季度股票策略私募平均收益达5.23%，其中量化多头策略更突出，平均收益6.68%且九成产品正收益。头部机构表现尤为亮眼，46家百亿量化私募旗下产品实现连续8个月正超额，年内均值达17.91%。
监管环境也更趋规范，行业洗牌后优质机构凸显。2025年托管新规落地，托管人全程监控投资全流程，从财产隔离到净值核算都有严格标准。年内已有568家违规私募被注销，行业前20%管理人掌握93.1%的规模，合规风险比往年低很多。通过合规渠道选择备案齐全的产品，资金安全性更有保障。
再看风险层面，分化也是越来越严重。股票策略波动较大，8月有超九成产品跑输指数，量化产品单月平均超额甚至为负；而市场中性策略今年以来收益稳定在3%左右，正收益占比超九成。其次是管理人能力鸿沟也在拉大，仅3%的产品能连续8个月正超额，不少中小私募因风控不足，今年回撤超20%。此外流动性风险仍存在，多数产品有6到12个月锁定期，中途赎回费率最高达5%。
整体来看，2025年私募不是不能买，而是要“挑着买”。优先选百亿级量化或风格稳定的主观多头管理人，通过头部券商渠道核查其合规记录和托管情况，结合自身风险偏好匹配策略，长期持有更易规避短期波动影响。
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发布于2025-9-29 14:36 上海
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