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ETF和ETF联接基金的收益确实存在差异。ETF像股票一样实时交易，交易时段随时买卖，价格随供需波动，偶尔会出现折溢价。而ETF联接基金主要在场外申购赎回，每天只有一个净值，跟踪标的ETF的整体走势，但会有跟踪误差和运作成本的影响。
举个真实例子，去年有位客户同时买了某创业板ETF和它的联接基金，半年后发现ETF净值增长比联接基金多了1.8%。这中间的差价主要来自三个方面：
1. 交易灵活度差异：ETF能盘中做波段，像今年4月创业板指日内V型反转时，ETF能抓住低点，但联接基金只能按收盘价成交
2. 运作成本不同：联接基金每年多收约0.15%的联接服务费，这部分直接蚕食收益，时间越长影响越明显
3. 现金拖累问题：ETF联接基金需留5%现金应对赎回，遇到单边上涨行情时这部分资金无法完全参与，比如去年四季度那波反弹行情
从业10年我发现，ETF适合有时间盯盘的投资者，而上班族更适合用ETF联接做定投。上周刚帮一位程序员做了账户诊断，他原本在场外定投芯片ETF联接，调整到场内智能定投后，利用我们U定投工具的自动网格交易功能，半年多抓了3次波段机会，收益率提高了4.2%。
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发布于2025-9-27 11:57 广州
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