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你好，190万布局医药赛道建议优先选择创新药ETF，风险分散能力、政策适配与流动性优势更加契合。
首先，风险分散能力与收益稳定性更好。创新药ETF通过持仓50余家龙头企业，覆盖靶点发现、临床开发、商业化全链条，天然对冲单一药物研发失败风险。政策层面，2025年国务院缩短创新药临床试验审批时限至30个工作日，医保谈判对创新药降价幅度收窄至48%，ETF可通过持仓调整快速承接政策红利。而生物医药私募基金多集中押注细分赛道，风险分散能力不如ETF。
其次，私募基金费用成本更高与流动性不足。创新药ETF综合费率普遍低于0.5%，支持T+1交易；私募基金则收取1-2%管理费+20%业绩分成，若某私募基金年化收益20%，实际净收益仅15.6%。当前创新药板块PE分位达70%，ETF的流动性优势可在估值回调时及时减仓，而私募基金1-3年锁定期容易出现流动性不足的情况。
最后，信息透明度ETF优于私募基金。ETF持仓每日披露，投资者可直接追踪核心产品销售数据。而私募基金策略黑箱化。当前创新药行业处于“必选稳健+创新分化”阶段，ETF通过配置防御性标的，可平滑创新药研发不确定性带来的波动。
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发布于2025-9-9 12:07 上海
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