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ETF交易价格的计算其实挺有意思的，本质上是买卖双方博弈的结果，但又有净值托底。打个比方就像菜市场买菜，大妈觉得今天青菜新鲜想多给点钱，大爷觉得蔫了就要压价，但最后成交价都会围着批发价（净值）上下波动。
具体影响价格的三个核心因素：
1. 市场供需关系：这跟股票交易很像，比如近期科创50ETF突然有很多人想买，但卖家少，价格就会比净值高（溢价）。反过来如果大家都在抛售，可能就会出现折价。上周就有客户发现某行业ETF折价1.2%，果断用我的《套利机会监测表》抓到了波段机会。
2. 实时净值（IOPV）：交易所每15秒就会公布参考净值，这个是根据ETF持有的股票现价算出来的。就像你买水果礼盒，盒子里每个水果都有标价，礼盒总价就是IOPV。遇到大盘突然跳水，IOPV也会跟着实时变化。
3. 套利机制：当价格偏离净值太多，机构就会出手。比如某ETF价格比净值低1.5%，他们就会在市场上低价扫货，然后找基金公司换成股票卖出赚差价。这个机制就像"价格修正器"，让ETF很难长期大幅偏离净值。之前有位客户用我给的溢价监控工具，专门抓这类机会，半年做了4次成功套利。
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发布于2025-8-22 22:26 广州
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